法國巴黎銀行（BNP Paribas）發布最新研究報告指出，人工智慧(AI)帶動的投資熱潮仍將持續，並看好資料中心（Data Center）的強勁需求將延續至2026年。分析師Karl Ackerman在報告中強調，伺服器、網路設備及儲存生態系統的訂單能見度相當高，因此將Celestica(CLS)、Arista(ANET)以及Credo Technologies(CRDO)列為2026年的首選AI概念股。

鎖定基礎建設瓶頸，Broadcom與Macom同步受惠

除了上述三檔個股，法國巴黎銀行同樣看好Broadcom(AVGO)與Macom(MTSI)今年的表現。分析師指出，隨著AI基礎建設快速擴張，解決供應鏈瓶頸的關鍵零組件廠商將顯著受惠，特別是光收發模組供應鏈（optical transceiver supply chain）。這類解決傳輸速度與頻寬限制的技術，在當前的AI伺服器建置潮中扮演著至關重要的角色。

記憶體與硬碟迎來歷史性上升週期，Seagate評級獲調升

報告中特別提到，儲存產業正進入一個歷史性的上升週期（historic upcycle）。受惠於DRAM、NAND Flash以及傳統硬碟（HDD）價格全面上漲，法國巴黎銀行決定調升Seagate(STX)的投資評級至「優於大盤」（Outperform）。同時，該行也同步上調了Micron(MU)以及Western Digital(WDC)的目標價與獲利預估。受此消息激勵，Micron(MU)、Seagate(STX)與Western Digital(WDC)的股價在週三早盤交易中均出現顯著漲幅。

記憶體價格飆漲形成雙面刃，部分半導體個股目標價遭下修

然而，記憶體價格的飆升並非對所有半導體業者都是好消息。法國巴黎銀行分析，對於採購成本大幅增加的其他半導體領域而言，這反而是一項負面因素。基於成本上升的考量，該行調降了Ingram Micro(INGM)、Qorvo(QRVO)以及Skyworks Solutions(SWKS)的目標價，顯示出在硬體供應鏈中，上游原物料價格波動對不同環節廠商的獲利能力將產生截然不同的影響。

需求難以滿足，資料中心網路市場規模將衝向1200億美元

展望未來，法國巴黎銀行對整體市場規模抱持高度樂觀態度。報告預測，在市場對客製化AI伺服器與GPU伺服器「永不滿足」的強勁需求推動下，全球資料中心網路市場的總潛在市場規模（TAM），預計將在2028年接近1200億美元。這顯示出AI基礎建設的長線成長趨勢並未改變，相關硬體供應鏈仍有廣大的發展空間。

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