美國連續血糖監測設備大廠 Dexcom(DXCM) 過去一年股價表現落後大盤，在過去12個月內下跌了19%。儘管市場情緒受到產品召回事件影響，但深入分析其財務數據與市場擴展策略，公司基本面依然保持強韌。對於尋求醫療器材類股機會的投資人而言，目前的股價回檔或許反映了市場過度反應，值得關注其後續營運表現。

產品召回衝擊有限且用戶多轉用手機APP

去年 Dexcom(DXCM) 面臨監管機構關注與部分客戶投訴，主因是其 G7 接收器的揚聲器發生故障，無法在血糖過低或過高時發出警報聲。這導致公司對約 60.2 萬台 G7 接收器進行了一級召回（Class 1 recall）。然而，這並不代表所有設備都有瑕疵，召回多半是出於謹慎考量。事實上，截至去年六月，實際投訴案件僅有 112 起，且許多病患早已習慣使用手機 APP 取代實體接收器進行監測，這使得硬體召回對整體用戶體驗的實際衝擊相對有限。

第三季營收成長22%且獲利大幅躍升

儘管面臨產品召回的挑戰，Dexcom(DXCM) 的財務表現仍顯示出強勁的成長動能。在第三季財報中，公司營收較前一年同期成長 22%，達到 12 億美元；調整後每股盈餘（EPS）為 0.61 美元，較前一年同期大幅成長 35.6%。此外，公司在 2024 年底擁有約 280 萬至 290 萬名客戶，顯示儘管發生召回事件，市場對其連續血糖監測產品的需求並未減弱，營收與獲利的雙重增長驗證了其核心業務的穩健性。

擴大市占率並推出非處方血糖監測新品

Dexcom(DXCM) 作為連續血糖監測（CGM）市場的領導者，仍擁有巨大的潛在成長空間。目前美國市場約有 450 萬名使用胰島素的糖尿病患者尚未採用 CGM 技術，這為公司提供了龐大的潛在客群。此外，公司積極擴展產品線，其非處方 CGM 產品「Stelo」已獲得批准，將目標客群擴大至非胰島素使用者及糖尿病前期族群。隨著保險覆蓋範圍的擴大及新產品的推出，公司長期的成長跑道依然寬廣。

關於 Dexcom(DXCM)

Dexcom 為糖尿病患者設計連續血糖監測系統並將其商業化。 CGM 系統可作為傳統血糖儀流程的替代品，該公司正在改進其 CGM 系統，以提供與 Insulet 和 Tandem 胰島素泵的集成。

| 項目 | 數據 |

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| 收盤價 | 72.1100 |

| 漲跌 | +1.38 |

| 漲幅(%) | 1.95% |

| 成交量 | 5,405,281 |

| 成交量變動(%) | 11.63% |

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