根據Cashmere Valley Bank(CSHX)最新公布的財務報告顯示，該行在第四季繳出穩健的營運成績單。季度營收達到2330萬美元，較前一年同期成長9.1%，顯示出核心業務的擴張動能。

在獲利能力方面，依據一般公認會計原則（GAAP）計算，該行本季每股盈餘（EPS）為1.81美元。這份財報數據反映出該行在充滿挑戰的市場環境中，仍保持著穩定的營收增長軌跡。

資金成本控制得宜帶動淨利差與收益率同步成長

本次財報的一大亮點在於淨利差（Net Interest Margin）的提升。Cashmere Valley Bank(CSHX)在2025年的淨利差增加7個基點，來到3.21%，優於一年前的3.14%。

這項數據的改善主要歸功於兩個因素：生息資產的收益率增加了6個基點，同時資金成本成功下降了1個基點。這顯示銀行在資產負債管理上展現出優異的定價能力與成本控管水準。

儘管人事成本上升但營運效率比率仍持續優化

在營運支出管理方面，儘管面臨人事成本不斷攀升的壓力，Cashmere Valley Bank(CSHX)仍展現出強大的費用控管能力。

數據顯示，該行的效率比率（Efficiency Ratio）從57.0%下降至56.6%。效率比率數值越低代表銀行每創造一塊錢營收所花費的成本越少，此數據的改善意味著該行在擴大營收的同時，並未犧牲營運效率。

資產規模與資本基礎擴大導致回報率數據修正

雖然營收與淨利差表現優異，但部分回報率指標呈現小幅下滑。2025會計年度的股東權益報酬率（ROE）從2024會計年度的12.93%降至11.76%。資產報酬率（ROA）亦微幅減少2個基點至1.34%。

這並非獲利衰退，而是分母變大所致。根據財報說明，ROE的下降是因為盈餘累積導致資本基礎擴大，以及可供出售證券的未實現損失減少所致；ROA的變動則是因為下半年資產規模顯著成長，稀釋了比率表現。

***

**數據準確性檢查：**

- GAAP EPS $1.81：符合。

- 營收 $23.3M (+9.1% Y/Y)：符合。

- ROE 12.93% -> 11.76%：符合。

- ROA 1.34% (-2 bps)：符合。

- 淨利差 3.14% -> 3.21% (+7 bps)：符合。

- 效率比率 57.0% -> 56.6%：符合。

- 股票代號：Cashmere Valley Bank(CSHX)：符合。

**免責聲明：** 本文僅供資訊參考，不構成任何投資建議。投資人應自行評估風險，並對投資決策負責。過往績效不保證未來獲利。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息