南亞科(2408)公布2025年第4季自結財報，每股盈餘(EPS)達3.58元，創近5年單季新高，推升全年正式轉盈至2.13元。公司並預估2026年資本支出將達500億元，年增272%，用以擴建新廠與購置設備，力拚技術與產能升級。後續展望方面，公司雖預估2026年第1季平均售價(ASP)季增約20%，但保守看待報價漲幅，並強調不跟進南韓廠商激進調漲。此外，南亞科直言目前無赴美設廠計畫，直接銷美比例不高，使其受美國擬對非美記憶體課徵100%關稅政策的實質衝擊可控。

南亞科(2408)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

南亞科(2408)為全球第四大DRAM製造廠，主攻利基型與消費型記憶體，為台塑集團旗下企業。營運層面，2025年12月單月營收達120.17億元，年增高達444.87%，連續三個月創歷史新高，反映市場需求持續回溫及產品平均售價上漲。公司明示2026年資本支出將提高至500億元，約7成用於新廠與無塵室建設，突顯公司對中期景氣審慎樂觀。

籌碼與法人觀察

從近期籌碼面觀察，南亞科(2408)在1月初股價強勢突破，主因主力買超明確，1月2日三大法人合計買超達2.15萬張。不過在美國宣示對非美記憶體課徵高關稅後，市場情緒轉趨保守，1月20日三大法人轉為賣超2,739張。主力散戶同步調節，主力買賣家數差轉為正，顯示短期內市場獲利了結壓力浮現。官股買盤則略見承接，顯示政策資金以低吸方式進場。

技術面重點

南亞科(2408)自2025年10月以來股價強勢上漲，自120元一路飆升至1月16日高點275元，區間漲幅達逾120%。目前5日線與10日線明顯高於20日與60日均線，維持多頭排列。成交量方面，近日日均量普遍在10萬張以上，為過去一年新高，顯示多頭動能充沛。不過，股價於1月19日創高後出現跳空跌停，收在247.5元，短期內需警惕漲多拉回風險與法說後利多鈍化效應，短線技術性修正壓力不容忽視。

總結

南亞科(2408)憑藉記憶體報價回升與營收創高，基本面顯著改善，不過市場對美方關稅政策與長線產能變動持續觀望。短線漲多後量縮拉回，投資人可後續關注報價變化、資本支出進度與美國政策風險動向，作為操作重要指標。

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