🔸記憶體製造族群上漲，DRAM景氣翻多預期強勁推升

電子上游記憶體製造族群盤中氣勢如虹，整體類股漲幅高達10%，其中南亞科更是一開盤就直接鎖死漲停價位。這波強勁漲勢主要受惠於市場對記憶體產業景氣觸底反彈的高度期待，特別是DRAM合約價有望在第一季止跌回穩甚至反彈的樂觀預期。近期國際記憶體大廠釋出的財測指引偏向正面，加上AI伺服器對高階記憶體需求持續增溫，帶動資金積極卡位記憶體相關個股，南亞科作為純DRAM廠，受惠最直接。

🔸全球DRAM供需改善，產業秩序重建加速

從基本面來看，去年記憶體產業經歷大幅度減產後，供應商庫存壓力已顯著緩解，價格跌幅亦同步收斂。進入2024年，DRAM需求回溫訊號浮現，尤其AI應用帶動的HBM（高頻寬記憶體）需求量增，加速產業供需秩序重建。這不僅改善了整體記憶體產業的獲利前景，也讓市場對DRAM價格復甦的信心大增，激勵今日買盤強勁進駐，推升相關個股表現亮眼。

🔸後市觀察重點：關注合約價走勢與法人籌碼動向

記憶體族群今日強勢表態，確立了景氣復甦的初步訊號。後續可持續關注DRAM合約價的實際反彈幅度，這將是支撐股價續揚的關鍵。同時，法人買賣超動向也是重要指標，觀察是否有法人持續加碼或調節。短線漲幅已大，操作上需留意追高風險，但波段而言，記憶體產業在經歷谷底後，有望迎來一段產業復甦期，建議可拉回再找布局點，或關注個別公司基本面轉機。

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CMoney 研究員

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