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投資人對人工智慧前景的熱情預計將持續推動大型科技股表現，但華爾街觀察到美股漲勢正擴大至其他領域。過去兩週，工業類股(XLI)、原物料類股(XLB)、能源類股(XLE)及必需性消費類股(XLP)表現優於大盤，漲幅均超過 5.5%。
小型股的表現同樣亮眼，羅素2000指數(^RUT)今年以來已上漲 8%，優於同期上漲逾 1% 的標普500指數(^GSPC)。這顯示市場廣度正在改善，資金不再僅集中於少數科技巨頭，傳統產業與小型股正接棒成為推動市場上漲的新動力。
分析師觀點：獲利了結並非看壞科技股而是尋求投資組合多元化
Oppenheimer 首席投資策略師 John Stoltzfus 指出，這是一種「漲勢擴大的劇本」。他對標普500指數給出了華爾街最樂觀的預測，目標價設定在 8,100 點，而其他分析師則普遍預期指數將達到 7,500 或 7,600 點。
Stoltzfus 進一步分析，目前市場正在經歷類股輪動，但這並不代表資金正在撤離科技股。投資人正在進行部分獲利了結，目的是擴大投資範圍並實現資產多元化配置，以降低投資組合過度集中的風險。
Truist Advisory Services 聯席首席投資長 Keith Lerner 也持相同看法。其公司策略目前對工業類股持「加碼」評級，同時也調升了醫療保健和能源類股的評級。Lerner 強調，現階段不建議拋售科技股，但應關注科技股以外浮現的更多投資機會。
金融與半導體財報亮眼支撐市場信心
企業財報表現增強了策略師的樂觀情緒。高盛(GS)和摩根士丹利(MS)公布了自疫情以來表現最強勁的年度投資銀行業務數據，帶動這兩家公司的股價走高，顯示傳統金融服務業復甦力道強勁。
在科技領域，台積電(TSM)強勁的財報結果提振了半導體類股，並激發了市場對 AI 週期加速的樂觀情緒。記憶體大廠美光(MU)以及設備製造商艾司摩爾(ASML)、應用材料(AMAT)今年以來股價漲幅均至少達到 25%。
AI硬體持續強勢但軟體股面臨轉型挑戰
儘管市場廣度擴大，人工智慧和科技股預計今年仍將主導市場。Barclays 美股策略主管 Venu Krishna 表示，科技股尤其是大型科技股和 AI 主題，仍是市場的核心。儘管圍繞 AI 的審視標準顯著提高，但該行確信這一主題今年將持續發酵。
然而，軟體股正面臨 AI 帶來的顛覆性考驗。微軟(MSFT)、Salesforce(CRM)和ServiceNow(NOW)今年以來股價走跌，主因是投資人正在評估 AI 對其業務模式的衝擊。市場正密切關注大型科技股是否持續投資 AI，並從這些支出中獲得強勁回報。
美股七雄走勢分歧反映市場對AI變現能力的關注
在「美股七雄」中，各個股表現呈現分歧。Alphabet(GOOGL)上漲 6%，亞馬遜(AMZN)上漲 3%；反觀蘋果(AAPL)、微軟(MSFT)、Meta(META)和特斯拉(TSLA)今年以來則呈現下跌走勢。AI 晶片龍頭輝達(NVDA)則上漲近 1%。這種分化顯示市場對於不同科技巨頭在 AI 領域的變現能力持有不同看法。
