消費市場中仍存在許多具備高度成長潛力的優質標的。分析師指出，儘管市場環境變動，部分龍頭企業憑藉著技術創新與商業模式的護城河，目前評價面相對被低估。以下盤點三檔值得投資人關注的成長型美股，涵蓋電商、寵物經濟與美妝領域。

零售巨頭本益比具優勢，AI與雲端業務推升獲利

作為電子商務市場的領導者，Amazon(AMZN) 目前的股價與競爭對手 Walmart(WMT) 和 Costco(COST) 相比，呈現大幅折價的狀態，儘管其零售銷售的成長速度更快。受惠於機器人和人工智慧(AI)技術的導入，Amazon(AMZN) 的零售業務正展現強大的營運槓桿效應。

數據顯示，Amazon(AMZN) 上一季北美銷售額成長了 11%，而營業利益則大幅飆升 28%，顯示營運效率顯著提升。此外，公司已成為全球最大的數位廣告平台之一，其高毛利率的廣告業務在龐大的基礎上快速成長，上一季營收成長達 24%。

在雲端運算方面，Amazon Web Services（AWS）仍是公司獲利能力最強的部門。隨著 AI 運算需求的強勁增長，AWS 上一季營收成長 20%。隨著公司為 Anthropic 建立的大型資料中心持續擴展，並增加資本支出以掌握 AI 機會，預期未來成長動能將持續加速。

寵物電商估值被低估，自有品牌與醫療服務擴展毛利

線上寵物用品零售商 Chewy(CHWY) 是另一檔目前被市場低估的潛力股。根據分析師對 2026 年的預估，其遠期本益比（Forward P/E）約為 21 倍，遠低於 Walmart(WMT) 和 Costco(COST)。其核心的自動訂閱（Auto-ship）模式銷售寵物食品及必需品，展現了零售領域中少見的韌性。

Chewy(CHWY) 的銷售額維持穩健成長，今年以來每季營收成長率均超過 8%，主要受惠於新客戶加入及現有客戶平均支出增加。公司也借鑑 Amazon(AMZN) 的策略，推出付費會員計畫並透過贊助廣告推動成長。

值得注意的是，Chewy(CHWY) 正積極佈局高毛利的健康醫藥項目及自有品牌。公司擁有全美最大的寵物藥物配藥業務之一，目前僅不到四分之一的客戶使用其藥局服務，成長空間巨大。此外，自有品牌產品的毛利率可高出 700 個基點，去年推出的健康鮮食狗糧品牌「Get Real」亦有望進一步優化獲利結構。

美妝品牌併購效益顯現，評價面具備長期投資吸引力

大眾美妝品牌 e.l.f. Beauty(ELF) 雖然在 2025 年經歷了一些波折，但整體成長故事並未改變，收購高階護膚品牌 Rhode 更被視為潛在的遊戲規則改變者。從評價面來看，該股目前遠期本益比低於 25 倍，本益成長比(PEG)接近 0.4，通常 PEG 低於 1 被視為股價被低估的訊號。

e.l.f. Beauty(ELF) 過去幾年在增加市佔率和爭取大眾美妝市場（如藥妝店和綜合零售商）的貨架空間方面表現優異，如今有機會透過 Rhode 複製成功模式。Rhode 是由 Hailey Bieber 創立的品牌，過去僅靠少量品項和極少的付費行銷便實現快速成長。

展望未來，e.l.f. Beauty(ELF) 有機會提升 Rhode 的品牌知名度並擴大產品線。Rhode 已進入 LVMH 集團旗下的 Sephora 通路，而 e.l.f. Beauty(ELF) 在 Ulta Beauty(ULTA) 和 Target(TGT) 的強大通路優勢，也將成為 Rhode 未來擴展的自然管道。此外，公司近期將產品價格上調 1 美元以抵銷關稅影響，預計也有助於推動今年的銷售成長。

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