隨著美股財報季進入高峰，上週市場呈現高檔震盪格局。道瓊工業指數在大型科技股以外的類股帶動下表現穩健，而以小型股為主的羅素2000指數則連續三個交易日創下收盤新高，顯示市場資金正進行健康的類股輪動。相較之下，以科技股為主的那斯達克指數微幅下跌 0.4%，標普500指數則大致持平。

川普達沃斯演說登場，Netflix與Intel財報將揭示市場新風向

本週投資人將面臨三大關鍵主題，首先是美國總統川普預計於美東時間週三上午在瑞士達沃斯世界經濟論壇發表的演說。市場高度關注川普是否會提及信用卡費用上限、購屋援助計畫以及關稅政策變動等議題，這些國內政策提案將成為今年國際舞台上的焦點。

其次，川普對下一任聯準會（Fed）主席的提名人選也備受矚目。根據 Polymarket 預測市場數據，前聯準會官員 Kevin Warsh 獲得提名的機率高達 60%，成為目前的熱門人選。此前川普曾向另一位熱門候選人、現任國家經濟委員會主任 Kevin Hassett 表示，希望他能留任現職。

第三大主題則是第四季財報季的重頭戲，尤其是 Netflix(NFLX) 和 Intel(INTC) 的業績表現。此外，本週一適逢馬丁·路德·金紀念日美股休市，投資人需留意交易時間變動。與此同時，委內瑞拉、伊朗和格陵蘭相關的地緣政治消息，也讓油價走勢持續受到密切關注。

Netflix競購華納兄弟資產成財報焦點

串流影音巨頭 Netflix(NFLX) 將於週二發布財報，該公司正處於一場備受矚目的媒體併購案中。Netflix(NFLX) 正試圖收購華納兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）的串流媒體與工作室資產，並面臨來自派拉蒙天舞（Paramount Skydance）的競爭。

儘管派拉蒙天舞的提案包含承接華納的有線電視與新聞業務，但 Netflix(NFLX) 仍傾向僅收購其屬意的資產。據傳 Netflix(NFLX) 正準備提高報價，將提案改為全現金交易，以匹敵競爭對手的條款。投資人將從本次財報會議中，尋求更多關於這場併購案的最新進展與管理層態度。

資金湧向硬體與小型股，Intel財報備受期待

市場正經歷顯著的「類股輪動」，小型股指標羅素2000指數與等權重標普500指數近期頻創新高，顯示廣泛的經濟信心。相反地，軟體類股如 Intuit(INTU)、ServiceNow(NOW)、Adobe(ADBE) 和 Salesforce(CRM) 今年以來跌幅均超過 12%。資金轉向受惠於美國國內經濟的實體產業，以及 AI 趨勢的延伸領域。

Fundstrat 策略師指出，這波漲勢由 AI 需求擴散所驅動，包括電力供應商、國防公司與礦業公司皆參與其中。例如燃料電池製造商 Bloom Energy 今年已上漲 60%，金價飆漲也帶動礦業股表現。而在硬體方面，Sandisk(SNDK)、科林研發(LRCX) 與 Intel(INTC) 等個股表現強勁。其中，Intel(INTC) 自 2025 年 8 月政府宣布入股以來，股價已上漲約 100%，其週四的財報將是檢視 AI 硬體需求的關鍵指標。

本週關鍵經濟數據與財報時程

除了企業財報，本週四將公布美國第三季 GDP 季增年率（預期 4.3%）以及聯準會最重視的通膨指標——個人消費支出（PCE）物價指數。這些數據將進一步影響市場對經濟軟著陸與貨幣政策的預期。

本週重要財報發布時程：

• 週二：Netflix(NFLX)、聯合航空(UAL)、盈透證券(IBKR)、3M(MMM)。
• 週三：嬌生(JNJ)、嘉信理財(SCHW)、Kinder Morgan(KMI)、德州儀器(TEL)。
• 週四：Intel(INTC)、亞培(ABT)、奇異航太(GE)、直覺手術(ISRG)、台積電主要客戶之一的科林研發(LRCX)與威騰電子(WDC)同屬硬體關注焦點。
• 週五：斯倫貝謝(SLB)。

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