隨著全球科技巨頭今年資本支出預計突破6,000億美元大關，被動元件大廠國巨(2327)*被市場點名為這波「資本支出狂潮」的主要受惠股之一。這波由生成式AI基礎建設需求驅動的投資熱潮，不僅帶動上游半導體發展，更直接推升下游關鍵零組件的需求與規格，國巨*因具備高階產品優勢，法人普遍看好其今年營收與獲利將有顯著成長表現，成為近期市場資金追逐的焦點。

AI伺服器推升高階被動元件規格與用量

深入分析國巨*此次受惠的產業背景，主要來自於AI伺服器對高階被動元件的嚴苛要求。與傳統伺服器相比，AI伺服器在運算效能上的大幅提升，連帶使得被動元件的單機用量與規格門檻雙雙大幅提高。此外，關鍵原物料銀價近期的飆漲走勢，已在市場引發新一波的漲價潮，這項因素不僅反映了成本壓力，更為擁有定價權的領導廠商帶來轉嫁成本與提升獲利的契機，法人因此對於國巨*在價量齊揚環境下的營運表現抱持正面看法。

內資買盤進駐與股價強勢表態

從籌碼面與技術面觀察，國巨*近期股價表現強勢，這背後有著扎實的資金支撐。根據統計數據顯示，國巨*名列今年以來內資積極買超的16檔資本支出受惠股名單之中。市場資金顯然認同全球IT支出將突破6兆美元的趨勢，並鎖定具備實質業績支撐的個股進行佈局，這股來自內資的買盤動能，加上法人對於其獲利成長的預期，成為支撐股價近期走勢的重要力量。

持續追蹤全球擴產效應與獲利兌現

展望後市發展，投資人應持續關注全球雲端服務業者（CSP）實際的資本支出執行進度，以及這波硬體升級潮對被動元件報價的長期支撐力道。雖然知名市調機構顧能（Gartner）預估全球IT支出將創新高，但落實到國巨*的業績上，仍需觀察AI伺服器出貨放量的速度，以及公司在高階市場市佔率的變化。若原物料價格維持高檔且需求持續強勁，將有助於公司延續目前的營運成長動能。

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