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台積電 (TSM) 公布了最新的第四季財務數據，整體表現令市場驚豔。公司該季營收達到 337.3 億美元，不僅超越了原本的財務指引，更比市場預期高出 10 億美元，展現出強勁的營運成長動能。
在獲利能力方面，台積電 (TSM) 的非一般公認會計原則（Non-GAAP）每股盈餘（EPS）達到 3.14 美元，這項數據優於分析師普遍預期的數字，超出幅度達 0.16 美元。這次亮眼的財報成績單，再次印證了公司在全球晶圓代工領域的領導地位。
先進製程技術成為營收獲利主力
分析最新的營收結構圖表，可以看出先進製程技術是推動 台積電 (TSM) 成長的核心引擎。數據顯示，3 奈米至 7 奈米的先進製程技術，在第四季貢獻了高達 77% 的晶圓營收。
這項極高的佔比反映出市場對於高效能運算（HPC）和智慧型手機晶片的強烈需求。隨著科技巨頭競相投入研發，對於高階製程的依賴度持續提升，這也讓 台積電 (TSM) 的產品組合持續優化，進一步鞏固了獲利護城河。
掌握AI晶片關鍵瓶頸轉化為定價權優勢
隨著人工智慧(AI)浪潮席捲全球，台積電 (TSM) 正悄悄地將其在供應鏈中的「關鍵瓶頸」地位，轉化為實質的定價權。由於目前高階 AI 晶片幾乎全數依賴其先進封裝與製程技術，這賦予了公司在價格談判上極大的優勢。
這種獨佔性的市場地位，讓 台積電 (TSM) 能夠在面對通膨與成本上升的環境下，依然維持穩健的毛利率。透過技術領先建立的門檻，公司成功將 AI 產業的剛性需求，轉化為持續且穩定的營收成長動力。
市場普遍維持買進評等但關注長期成本
展望未來，多數華爾街分析師對於 台積電 (TSM) 的前景抱持樂觀態度，並維持「買進」評等。分析師普遍認為，公司在技術領先與 AI 需求的雙重加持下，獲利成長曲線依然清晰可見。
然而，投資人仍需留意潛在的市場風險。部分觀點指出，雖然短期展望看好，但記憶體價格的通膨可能成為變數。若記憶體成本持續上升，可能會影響到 2026 年的整體成長故事，這是投資人在評估長期持有策略時，需要持續追蹤的關鍵指標。
