Nvidia近期雖表現疲弱，但多家華爾街大行與分析師認為，AI長線布局不變，估值回檔反而釋放增持機會。

近期有關Nvidia(NVDA)表現的討論熱度不減，不少投資人疑惑：AI龍頭是否真的步入瓶頸？尤其Nvidia雖然去年仍累積38%漲幅，卻遠遠落後於同期AI題材同業如Alphabet(77%)、Broadcom(51%)、AMD(91%)等。三個月來股價僅微升1%，甚至年初至今下挫2.6%，可說明顯跑輸S&P 500大盤。但多家美國知名科技分析師與投資機構反而認為，目前的回調提供長線布局的窗口，且Nvidia在AI晶片領域的領先地位仍未動搖。

市場對Nvidia的疑慮，主要集中於AI投資回報不明、GPU折舊速度、競爭加劇等。一些投資人擔心大廠如Google、Amazon積極擴展自研晶片可能分食Nvidia市占。但高階分析師Paul Meeks認為，Nvidia股價的震盪更多是反映投資人對AI商業化能否兌現等「大環境」疑慮，不是基本面惡化。Meeks預計未來2年內，Nvidia仍有挑戰250美元新高的機會，建議投資人現階段可分批佈局。

Wolfe Research分析師Chris Caso表示，Nvidia自CES大會發表最新Vera Rubin平台後，產品性能再度大幅提升，持續拉開與過去Blackwell GPU的差距。儘管Blackwell晶片發表較晚、市場憂慮AI資本支出放緩，以及客製化AI方案的競爭，但Caso仍將Nvidia列為「AI最愛」首選。他強調，Nvidia持續以產品技術和效能主導AI數據中心市場，其定價權、毛利水準可望維持高檔。

此外，知名機構Haverford Trust的投資策略主管Hank Smith指出，雖然Nvidia近月股價整理，反映資金輪動因素，但仍建議若股價進一步回檔至150~160美元，投資人應積極加碼。Smith認為，Nvidia本益比已從AI熱潮時「高空」回落，現階段約在25~27倍間，與AI同業相比既穩健又合理。他提醒，Nvidia的長期成長仍仰賴AI產業擴張、數據中心與先進運算需求的持續爆發。

分析師們普遍看好Nvidia中長期，認為即便短線波動劇烈，產品創新、企業合作、技術優勢、研發生態系等都是未來市值成長的關鍵。Baird等機構給予Nvidia「優於大盤」評等並上調目標價。部分技術派更認為，只要策略深化與AI滲透率拉升，Nvidia仍是AI投資人必備權值股。當前市場資金逐漸回流大型成長股之時，Nvidia的「弱中帶強」格局正悄悄醞釀下一波反攻契機。

值得注意的是，投資人須持續觀察AI資本支出動能後續表現、Nvidia在大型非科技客戶布局，以及競爭對手自研晶片的技術演進。多位分析師提醒，股市短線波動難免，但AI產業革命尚在早期，Nvidia依舊是占有核心地位的新科技引擎。

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