晶圓代工大廠聯電(UMC)正處於土洋法人激烈博弈的風暴中心。根據最新市場數據，1 月 14 日雖然台股大盤收紅，投信法人卻逆勢操作，單日大舉調節聯電 1 萬 4204 張，使其淪為投信賣超榜首，且已呈現連續 4 日賣超態勢，累計釋出近 3 萬張籌碼。這波來自內資的獲利了結賣壓，導致聯電股價當日逆勢下跌 1.64%，收在 54.00 元。

有趣的是，籌碼面並非全無支撐。外資法人展現了截然不同的態度，近 5 個交易日累計買超高達 17 萬 1244 張，顯見外資對於晶圓代工成熟製程的長線價值仍具信心，形成標準的「土洋對作」格局。此外，公司基本面亦傳捷報，聯電宣布連續三年獲得 MSCI ESG 評級 AA 級肯定，在台灣半導體同業中表現最佳，這將有助於吸引重視永續投資的被動式基金資金進駐。市場目前的目光已全數鎖定 1 月 28 日即將召開的線上法說會，管理層對於 2026 年首季產能利用率及定價策略的展望，將是股價能否止穩回升的關鍵。

聯電(UMC)：個股分析

基本面亮點

根據 Gartner 數據顯示，聯電(UMC)成立於 1980 年，目前穩居全球第三大專用晶片代工廠，2024 年市場份額約為 5%，僅次於台積電與中芯國際。公司總部位於台灣新竹，營運版圖橫跨台灣、中國大陸、日本及新加坡，共擁有 12 座晶圓廠，截至 2025 年 2 月員工數約 1.9 萬人。其客戶結構高度多元化，涵蓋德州儀器、聯發科、英特爾及瑞昱等大廠，產品廣泛應用於通訊、顯示器驅動 IC 及車用電子領域，具備一定的產業防禦能力。

近期股價變化

觀察美股掛牌的聯電 ADR (交易代號：UMC) 表現，截至 2026 年 1 月 13 日交易數據，開盤價為 8.80 美元，盤中最高觸及 8.815 美元，最低下探 8.64 美元，終場收在 8.66 美元。單日下跌 0.19 美元，跌幅達 2.15%，成交量放大至 759 萬股，較前一交易日增加 18.26%。此一價格波動與台股現貨市場的疲弱走勢相互呼應，顯示短線空方力道略佔上風。

總結

聯電(UMC)目前面臨內資投信連續調節與外資大舉承接的籌碼換手期，股價短線難免震盪。雖然投信賣壓沉重，但外資強勁的買盤與 MSCI ESG 的高評級為股價提供了一定支撐。隨著 1 月 28 日法說會逼近，投資人應密切關注公司對於成熟製程價格壓力的說法，以及外資買盤的續航力，這將是判斷後續股價能否填補修正缺口的關鍵指標。

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