市場近期對於博通(AVGO)在 AI 運算領域的護城河是否遭到侵蝕充滿雜音，部分投資人擔憂客戶自行開發晶片（COT）的趨勢將削弱其主導地位。然而，華爾街投行 Bernstein 分析師 Stacy Rasgon 在與博通晶片業務總裁 Charlie 進行長達一小時的深度對談後，釋出強烈反擊信號，重申「跑赢大盤」評級，並給予目標價 475 美元。

這場被分析師形容為「指導」而非單純交流的會議，揭露了博通在 XPU 路線圖上的技術底氣。管理層直指市場對競爭的擔憂「被嚴重誇大」，強調從 3D 晶片堆疊、400G SerDes 到供應鏈規模，甚至是自主基板製造的投資，博通構築的技術壁壘短期內難以被撼動。值得注意的是，博通並未否認輝達(NVDA)的創新步伐，反而將其視為利多，因為博通是目前唯一能協助 XPU 客戶跟上輝達發展速度的關鍵角色。資料顯示在 AI ASIC 戰場上，博通憑藉持續技術創新與執行力，維持其領先地位。

博通(AVGO)：個股分析

基本面亮點

博通身為全球半導體巨頭，透過併購 Avago、CA Technologies 及 Symantec 等企業，成功整合了硬體與軟體版圖。在硬體端，除了供應 Apple iPhone 等高階手機的射頻濾波器外，目前最受矚目的莫過於其在客製化 AI 晶片(ASIC)領域的優勢，主要協助大型語言模型進行訓練與推理。軟體端則預計在收購 VMware 後進一步強化對企業、金融機構的基礎設施服務，形成了極具防禦性的多元產品組合。

近期股價變化

觀察最新交易日數據，博通股價表現相對抗跌。截至 2026 年 1 月 13 日，開盤價為 352.88 美元，盤中一度觸及 359.49 美元高點，終場收在 354.61 美元，單日上漲 2.4 美元，漲幅達 0.68%。儘管成交量縮減 12.61% 至 1,830 萬股，顯示市場觀望氣氛濃厚，但股價仍力守紅盤，顯示低接買盤具有一定支撐力道。

總結

面對市場對 AI 競爭格局的疑慮，博通藉由技術護城河與供應鏈規模優勢，展現了強大的防禦力。雖然短期成交量能萎縮顯示資金追價意願謹慎，但隨著公司在 XPU 領域的持續創新及客戶黏著度提升，後續能否進一步消化估值並轉化為實質獲利成長，將是投資人需密切追蹤的關鍵指標。

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