美聯儲暫停降息及市場對未來利率的看法分歧，加上白宮罕見動用GSEs救市，美國金融市場與房貸環境出現劇烈轉折，房市期待的“降息紅利”轉而寄託政策手段。

美國聯準會（Fed）近期釋出可能「按兵不動」的強烈信號，打破市場對2026年全面降息的樂觀預期。根據美國銀行（Bank of America）最新研究，聯準會主席Jerome Powell任期將於2026年5月結束，但2025年底啟動的三次降息後，未來利率動向恐將進入「高原期」。銀行及機構投資者多預期Fed短期不會再次降息，聯邦基金利率將維持在3.5%至3.75%區間，對一般家庭而言，房貸與消費融資壓力不減。

事實上，儘管2025年第四季Fed積極降息、預期緩解融資壓力，但市場見到的卻是截然不同的景象：10年期美債殖利率持續在4.2%左右盤旋（對應房貸依然難降），長短端利率倒掛也未有明顯修復。BofA專家指出，這反映聯準會降息已難直達民間借貸端，特別是相較疫情初期貨幣政策救市，現今市場動能更依賴財政政策的配合。

政治角力也對此起到推波助瀾的效應。Fed競逐下任主席之際，總統川普（Donald Trump）已經宣布動用Fannie Mae與Freddie Mac（房貸兩大政府支持企業，GSEs）加入市場，指示運用高達2,000億美元流動性進場購買MBS（抵押擔保證券），以直接壓低房貸利率。此舉在政策面上形同「小型版QE」，彌補Fed觀望下民間借貸市場的冷卻。消息宣布後，美國30年期房貸利率一度降至6.06%，創下2023以來新低，已對市場信心帶來顯著提振。

市場專業人士Ed Yardeni警告，這波政策救市雖短線刺激股價（道瓊、標普、那斯達克均出現過熔斷式反彈），但真正要警惕的是過剩流動性未必進入實體經濟，而是推升金融資產價格，形塑不健康的市場泡沫。他同時強調，未來還得留意「債券市場維權者」壓高美債殖利率的風險，以及高達4.2%債息如何動搖消費端和金融業務。

消費金融領域更是受到重創。近期Synchrony(SYF)儘管積極拓展醫療、健康支付網絡，但股價因搭順市修正大跌9%，側面反映高利環境下消費貸款需求疲弱。川普提出的「信用卡利率10%封頂」雖看似利多，實則被普遍視為政治宣示，立法門檻高，短期內無法解除消費者還款重擔。

總體觀察，美國房市與信貸環境已從過去「降息刺激+QE」模式，轉向「財政補位、貨幣審慎」的新局。即使企業獲利普遍優異，金融市場仍將面對利率長期停滯、流動性結構轉變及政策不確定性的三重挑戰。展望2026年，若白宮持續推動國營機構直買MBS，房貸利率或有進一步下探空間，但整體資產價格與消費金融前景，仍取決於聯準會換屆後政策轉向，以及市場對通膨和就業的信心修復。

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