台泥(1101)近期營運展現出結構性回穩跡象，水泥本業在台灣、土耳其、大陸與歐非市場穩健發展，歐洲區域表現尤為突出，去年第三季在土耳其及葡萄牙市場實現價穩量增，貢獻稅後獲利約35億元，成為推升整體獲利的重要來源。未來預期將進一步受惠於歐洲低碳水泥與烏克蘭重建所帶來的新增需求。受公共建設與建廠需求支撐，水泥產品在台灣市場呈現價量穩定格局，短期雖仍面臨房市政策壓力，但中長期基本面基礎穩健。

另一方面，在能源與儲能業務布局上，台泥已積極切入歐洲市場，法人預期2026年起該業務貢獻將逐步放大。近來台泥股價自低檔反彈，9日收盤達23.6元，明確突破21.5至23元整理區間，並站穩所有短期均線。近期多項技術指標轉多，若量能持續放大，有望挑戰中期頸線24元區間。

台泥(1101)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

台泥(1101)為台灣水泥業龍頭，也是亞洲規模最大的水泥企業之一，總市值約1,833億元。其營運橫跨台灣、大陸與歐非市場，並積極布局再生能源與儲能系統。2025年月營收表現震盪，12月營收為142.20億元，年減14.04%，較11月回升8.37%，但整體仍呈年衰退格局。歐洲區成為主要獲利成長動能，除本業穩健外，中長期新事業貢獻具潛力。

籌碼與法人觀察

籌碼面觀察，2026年1月上旬主力買盤開始回流，9日主力買超為6,682張，近五日主力累計買超26.5%、近20日達11.3%。法人方面，三大法人在9日呈現反向操作，外資大幅賣超4,113張，但自營商出現182張買超。前一交易日法人合計則買超超過2萬張，整體來看籌碼逐漸集中，但仍見短線震盪痕跡。

技術面重點

觀察日線技術面，台泥(1101)自去年11月底最低點21.10元反彈後已連續守穩月線與季線支撐，9日收盤23.65元，成功站上短期均線。近五日日均量接近2萬張，已明顯高於20日平均，顯示量能回溫。短期支撐觀察20.85元區間，壓力在24元頸線位置。KD指標在50附近交叉上揚，短線仍具震盪偏多走勢，但若量能無法持續放大，反彈力道恐受限。

總結

台泥(1101)近期基本面由歐洲市場支撐轉佳，綠能與儲能布局亦逐步浮現成效；籌碼則出現回補跡象，但法人態度分歧；技術面上漲走勢確立但面臨量能續航考驗。後續可關注營收回升動能與24元整數關卡的攻防情況。

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