今年的CES消費電子展上，雖然戴爾(DELL)、英特爾(INTC)、輝達(NVDA)和超微(AMD)等科技巨頭發布了許多重磅消息，但真正引發市場關注的焦點，卻是人工智慧需求激增所引發的記憶體與儲存設備嚴重短缺。根據Wedbush Securities分析師Matt Bryson的最新報告，這波缺貨潮可能會對2026年以後的市場產生深遠影響，特別是在雲端大廠瘋狂掃貨的背景下，相關供應鏈的價格與獲利模式正迎來劇烈變動。

記憶體廠商尋求五成漲價且雲端巨頭持續掃貨

目前DRAM（動態隨機存取記憶體）第一季的合約價格尚未完全定案，但供應商的態度相當強硬。分析師Matt Bryson指出，供應商普遍尋求50%或更高的價格成長。這背後的主因是超大規模雲端服務供應商（Hyperscalers）正在市場上「大舉掃貨」，吸乾了所有的額外產能。為了支援這些大客戶的需求轉移，加上市場對合約價格走高的預期，連帶推升了次級市場的價格飆漲。

雖然這對小型客戶的干擾正在緩解，主要因PC市場預期僅會出現個位數的年減幅，但一旦價格漲幅最終確立，市場關注度勢必會提高。伺服器的交貨時間正在「急速膨脹」，這將直接衝擊伺服器客戶。在此趨勢下，美光(MU)和SanDisk等公司有望受惠於DRAM價格飆漲。報告特別提到，儘管SanDisk被移除蘋果(AAPL)供應鏈，但因基期較低且定價策略預期將優於產業平均，漲價50%被視為基本情境。此外，Pure Storage(PSTG)和慧榮科技(SIMO)也是潛在的受惠者。

輝達新技術大幅推升AI工廠儲存設備需求

作為晶片業的領頭羊，輝達(NVDA)的一舉一動都牽動著半導體產業的神經。輝達本身雖然可能受惠於記憶體供應吃緊（因其產品效能通常優於競爭對手），但其新技術也將進一步加劇記憶體市場的壓力。

分析師Matt Bryson解釋，輝達於2025年10月推出的BlueField-4，結合了Grace CPU與ConnectX-9網路技術，旨在提升運算能力並支援AI工廠。值得注意的是，這項新技術所附帶的儲存層級，預計將顯著增加整體的儲存需求。根據初步估算，這個新的儲存層級可能會讓AI工作負載的儲存需求增加40%以上，這無疑將使原本就吃緊的供應鏈雪上加霜。

硬碟雙雄訂單爆量且供需缺口恐延續至後年

在傳統硬碟（HDD）領域，威騰電子(WDC)和希捷(STX)正迎來強勁的市場需求。報告指出，供給與訂單之間存在「顯著缺口」，這種供不應求的情況預計將在今年持續擴大，甚至可能延續到2027年。

由於雲端服務供應商面臨的短缺問題日益浮現，2028年的合約談判甚至已經展開。分析師認為，這將推動價格趨勢持續走高，讓掌握產能的硬碟製造商在未來的定價談判中佔據有利位置。

成本飆升衝擊PC市場且英特爾面臨嚴峻挑戰

記憶體與儲存成本的上升雖然造福了供應商，但也對需求端造成負面衝擊。多家PC和手機製造商已下調生產預期，產業目前預估這兩個市場將出現低個位數的衰退，與先前預期的低個位數成長形成對比。這對兩大PC晶片巨頭英特爾(INTC)和超微(AMD)來說，無疑是個壞消息。

對於英特爾(INTC)而言，記憶體價格上漲是一大警訊。由於PC部門佔其營收約60%，任何PC產量的削減都會直接影響其出貨量、產能利用率和定價能力。此外，伺服器交貨時間的延長也可能對其伺服器業務造成打擊。儘管英特爾宣布已出貨首批18A製程產品，這被視為公司向前邁出的重要一步，但眼前的市場逆風仍是投資人需要關注的風險。

超微AI業務強勁但PC需求疲軟仍存隱憂

相較於英特爾，超微(AMD)面臨的情況則較為複雜好壞參半。分析師Matt Bryson認為，如果記憶體價格上漲導致PC需求惡化，超微勢必會面臨風險。然而，市場焦點目前多集中在其AI加速器產品線。

在伺服器領域，由於超微持續獲得市佔率，且在需求強勁的雲端服務供應商（CSP）中佔有較高權重，因此受到的衝擊相對較小。未來的股價走勢將主要取決於其AI GPU的效能表現。此外，若能恢復對中國市場的出貨，將帶來立即的助益，不過目前美國許可證的發放和中國對美國AI晶片的採購綠燈，具體時間點仍不明朗。

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