瑞銀(UBS)分析師 Timothy Arcuri 於1月7日發布最新研究報告，將美光(MU)的目標價從300美元大幅上調至400美元，並維持「買入」評級。這項調整反映了分析師對這家記憶體大廠在人工智慧浪潮下的高度信心。

瑞銀認為，受惠於強勁的AI需求以及每股盈餘（EPS）續航力的提升，美光(MU)正在經歷結構性的評價重估。市場對於記憶體產業在AI時代的戰略地位尚未完全反應，這是支撐股價進一步上漲的關鍵因素。

管理層會晤強化信心，確認記憶體週期具備獲利續航力

瑞銀此次調升目標價的決策，源自於近期與美光(MU)管理層的一系列深入會談。瑞銀團隊與包括執行長、財務長及投資人關係部門在內的關鍵高層進行了會議與餐敘。

這些會議釋出了極為正向的訊號，管理層對於當前記憶體週期的持久性抱持樂觀態度。分析師指出，透過與公司高層的直接交流，進一步確認了公司未來的獲利展望比市場預期更為穩健且具延續性。

HBM產品迭代快速降低庫存堆積意願，記憶體產業週期波動減緩

瑞銀在報告中點出投資人目前普遍低估的兩個關鍵點：首先是AI已將記憶體，特別是DRAM，轉化為關鍵的戰略資產；其次是市場未能充分理解獲利的續航力。

分析師強調，高頻寬記憶體(HBM)的每一代產品迭代速度，比起傳統DRAM快上許多，這導致產品折舊速度加快。這種特性形成了一種「反向激勵」，降低了客戶大量建立庫存的意願。這一轉變有助於減少記憶體市場過去常見的劇烈週期性波動，使產業發展更趨穩定。

美光科技專注於數據中心與行動裝置記憶體解決方案

美光(MU)主要從事開發並銷售記憶體與儲存產品，應用範圍涵蓋數據中心、行動裝置及全球各類產業應用。作為AI類股中備受關注的標的，公司正積極透過先進的記憶體技術，滿足日益增長的運算需求。

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