受惠於人工智慧(AI)支出熱潮推動，記憶體與資料儲存類股在經歷了過去半年的投資狂熱後，週四股價出現顯著回檔。SanDisk(SNDK) 股價週四下跌超過 10%，美光(MU) 則重挫逾 4%。威騰電子(WDC) 和希捷科技(STX) 分別下跌 8% 和 7%。儘管週四出現回調，但這四檔股票在 2025 年下半年至 2026 年初的交易日內表現依然強勁，其中又以 SanDisk 的表現最為亮眼。

累積漲幅過大導致短線籌碼面進行修正

回顧過去 12 個月，SanDisk 的市值成長超過 800%，而 美光(MU) 則上漲超過 220%。同一時期，威騰電子(WDC) 和 希捷科技(STX) 的漲幅也分別達到 280% 和 224%。這幾家公司股價的大幅回檔，恰逢記憶體產業巨頭 三星(SSNLF) 發布樂觀財測的同一天，顯示市場在累積巨大漲幅後，投資人選擇在利多消息下進行獲利了結，導致股價出現修正。

記憶體巨頭三星預估營運獲利將創歷史新高

三星(SSNLF) 預測其第四季營運獲利將創下歷史新高，主要歸功於供給吃緊與 AI 熱潮。該公司預計營收將介於 92 兆至 94 兆韓元之間，營運獲利預計落在 19.9 兆至 20.1 兆韓元，這主要得益於記憶體價格上漲。本週稍早更有報導指出，兩大記憶體製造商三星與 SK海力士(HXSC.F) 正研擬在第一季將伺服器記憶體價格調漲最高 70%。

雲端服務需求強勁支撐超級週期延續

美光(MU) 在 12 月發布的季度業績與財測顯著優於預期，華爾街多家機構認為該公司正處於「記憶體超級週期」之中。韋德布希證券（Wedbush Securities）分析師 Matt Bryson 表示，始於 2025 年 3 月的記憶體需求激增在第四季變得更加明顯。雖然 Nanya 等廠商受惠於 DDR4 短缺，但目前市場強勁表現更為廣泛，主要因雲端服務供應商（CSP）在 8、9 月的需求意外回升，導致 DRAM 和 NAND 全面短缺。Bryson 預期此趨勢將延續至 2026 年，因雲端服務商已大幅提升明年的需求展望。

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