聯電(2303)股價近日波動劇烈，從49.25元一路急漲至54.1元，創下亮眼漲幅，然而隨即出現技術性回檔。根據最新數據，1月8日股價收在52.8元，單日下跌2.4%。成交量更是放大至逾60萬張水準，引發市場對籌碼動盪及高檔壓力的關注。不敗教主陳重銘直言，此波上漲多由比價效應驅動，當台積電(2330)攻高後資金轉向聯電的「低價優勢」，但提醒投資人勿追高。

外資對聯電的信心未減。據統計，自2025年12月初以來，已連續30日買超，累計買超達73萬張，光是在1月8日便淨買超5.9萬張，買超金額達31.15億元，穩居外資買超排行首位。法人觀察指出，高股息、本益比相對低的聯電，在大盤高檔震盪時，成為資金轉進的重要對象。而ETF方面，群益科技高息(00946)、群益半導體收益(00927)與群益台灣精選高息(00919)三檔科技高息ETF均重倉聯電，間接受惠其股價走勢。

此外，法人研究對聯電2026年營運展望持續看多，預估營收將達2428.21億元，年增3.04%，毛利率有望站穩29%以上，主要動能來自22奈米與28奈米成熟製程強勁需求帶動。儘管先進製程無法與台積電匹敵，但聯電於成熟製程及高壓特殊製程具穩定優勢，並計劃於2027年起透過與美系IDM合作啟動先進製程營收貢獻。

聯電(2303)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

作為全球前十大晶圓代工廠之一，聯電(2303)專注成熟製程如22奈米與28奈米製程。2025年12月單月營收為192.8億元，雖月減9.2%，但年增1.66%，呈現穩健趨勢；此前兩月營收皆超過210億元，顯示出產能與接單動能仍具備撐盤力。法人預估2026年全年營收將達2428.21億元，稅後純益427.74億元，EPS達3.41元，本益比約15倍，顯示評價已接近偏高區域，未來有望藉折舊成本放緩改善利基。

籌碼與法人觀察

近期聯電股價波動顯著，1月8日單日下挫並形成高檔長黑K，買賣家數分別為819與814家，代表買賣意願均衡。主力近五日轉為賣超，單日-12.5萬張表現偏弱，但外資仍維持連續買超趨勢。過去30日共買超逾73萬張，顯示外資對聯電基本面與中長線營運仍有信心。觀察官股近期則呈現調節態度，近10日累計賣超超過3萬張，持股比亦呈下滑。

總結

聯電(2303)股價近期受比價效應推升，爆量後回檔顯示短線籌碼凌亂，但基本面穩健、法人展望正向仍具支撐。後續可觀察外資買盤延續力道、主力調節力道是否階段性結束，以及22/28奈米製程需求動能是否持續推動營收成長。股價短期震盪後，需觀察是否形成合理整理平台。

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