新藥研發公司太景*-KY(4157)於今日公布2025年12月最新營收數據，單月合併營收達新台幣2億2,381.5萬元，較去年同期呈現爆發性成長6,482.79％，累計2025年全年營收為2億5,947.4萬元，年增率達72.24％。本次營收大幅跳升的關鍵原因，在於旗下流感新藥Pixavir marboxil (TG-1000)正式取得中國大陸上市許可，觸發高額里程碑款依約入帳，加上海外商業合作案收入認列，顯示公司在授權變現能力上取得實質且重大的財務進展。

產品步入商業化階段並認列多項海外授權收入

太景生技指出，去年12月營收衝高主要受惠於兩大動能，首先是流感抗病毒新藥TG-1000在中國大陸合作夥伴順利取得藥證，象徵該產品正式由研發階段轉入商業化量產，里程碑款隨即挹注營收。此外，公司積極佈局全球市場，第四季陸續完成的越南及印度等海外商業合作案，部分授權金也集中於12月認列。董事長黃國龍表示，2025年是豐收的一年，從TG-1000小兒劑型臨床推進到膠囊劑型獲證，以及TG-4318與健康元藥業的二度合作，皆驗證了研發管線的市場價值，資金動能顯著增強。

銷售權利金與臨床進度為未來獲利關鍵

針對後續營運展望，投資人應關注產品上市後的實質銷售表現。目前合作夥伴健康元藥業已針對TG-1000投入醫保申請程序並佈局線上通路，未來太景*-KY(4157)將可依據銷售實績提取銷售權利金，成為長期穩定的現金流來源。在研發進度方面，TG-1000小兒劑型三期臨床試驗收案已近尾聲，而甫自Insilico Medicine引進的慢性腎臟病貧血新藥ISM-4808也展開一期臨床規劃。至於TG-4318授權案，後續臨床進度亦將依約帶來新的里程碑收入。

鎖定歐美亞洲市場持續推動全球授權

展望未來發展策略，公司強調將持續推動現有產品線的全球授權洽談，除了已定案的市場外，目前正積極接洽歐美及其他亞洲市場的潛在合作夥伴。經營團隊目標透過授權金、階段性里程碑款及長期的產品銷售權利金，建構穩健的財務營運基礎。對於關注生技族群的投資人而言，太景透過授權模式降低研發風險並實現獲利的商業模式已逐漸成形，後續新市場的拓展進度將是評價公司成長潛力的重要依據。

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