營建股達麗(6177)今日公布最新營收數據，受惠於年底交屋潮挹注，去年12月單月營收來到61.99億元，較前一年同期大幅成長1,398.03%，表現相當亮眼。不過累計2025年全年營收為95.31億元，年減22.64%。公司指出，12月營收之所以出現爆發性成長，主要是來自位於北士科總銷34.5億元的「達麗天蒔」，以及台南總銷92億元的指標大案「達麗世界仁」完工交屋入帳所致，其中「達麗世界仁」的交屋動能將一路延續至今年，為第一季營運提供支撐。

今年完工量上看164億元三大案接力入帳

展望今年度營運表現，達麗(6177)進入完工交屋的高峰期，除了跨年度交屋的「達麗世界仁」之外，今年預計有3筆建案完工，合計完工量體達164億元。具體時程方面，總銷52億元的「達麗未來式」預計於第一季取得使用執照，緊接著總銷46億元的「達麗冶翠」將於第三季完工，第四季則有總銷66億元的「達麗河蘊」加入行列。此外，公司也已佈局2027年業績，預計完工量將進一步攀升至180億元，顯示未來兩年業績來源相對明確且充裕。

推案目標225億元庫存案量突破千億大關

在推案規劃與土地庫存方面，達麗(6177)今年預計在台中洲際段、台南平實營區及新竹台肥段推出3筆新案，合計推案量達225億元，並設定未來每年推案量維持在200億元以上的目標。公司近年積極轉向公辦都更與捷運聯開案，截至2028年為止，手中的儲備個案總銷規模已達1,119億元。其中都市更新開發占比達58％、捷運聯開占比18%，最大案為高雄左營海軍眷村公辦都更案，分回總銷達280億元，顯示公司在中長期的土地原料掌握上相當充足。

房市呈現量縮價平看好剛性需求支撐

針對近期房地產市場氛圍，達麗(6177)管理層分析目前呈現「量縮價平」格局。雖然交易量受到政策影響而下滑，但受限於地價未跌且營造成本仍處高檔，房價並未出現大幅修正。公司認為央行房市調控已初步達成遏止炒作的效果，市場回歸正常交易機制，目前的買盤主要以剛性需求為主。展望未來，受惠於台灣科技產業政策明確，AI及高科技產業發展將持續創造高薪就業機會，公司將持續鎖定軌道經濟、捷運聯開及科技產業聚落周邊進行開發。

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