因應農曆年前的趕工出貨潮帶動貨量大增，市場資金近期積極卡位航運股。投信法人已連續八個交易日買超長榮(2603)，近五日買超張數逾萬張，主要著眼於2026年元月起航商加收綜合費率附加費(GRI)帶來的運價上漲效應。市場數據顯示，元月起北美線運價漲幅換算約近三成，歐洲線漲幅更達四成，長榮股價在法人買盤支撐下呈現緩步墊高走勢，今日盤中漲幅逾1%。

四大航線運價調漲數據細節

根據市場最新報價資訊，上海集裝箱出口運價指數（SCFI）已連續三周上揚，顯示市場需求回溫。因應這波搶艙潮，船公司宣布元月起調整GRI，其中遠東到美西運價每FEU（40呎櫃）由2,188美元調漲至約3,000至3,100美元；遠東到美東運價則由3,033美元上調至3,800至3,900美元區間。漲幅最為顯著的是遠東到歐洲航線，每TEU（20呎櫃）價格從1,690美元大幅拉升至2,800至3,000美元，顯示歐洲線需求強勁。

長榮獲利表現與籌碼面動向

在基本面數據部分，長榮去年前三季合併稅後純益為600.62億元，每股稅後純益（EPS）達27.74元，營業毛利率維持在26.36%的水準，雖較前一年同期獲利減少44.77%，但仍具備高股利期待值。籌碼面顯示三大法人近期偏多操作，連續三天買超長榮，其中投信更是連續八日買進，展現對運價上行格局的信心，與外資近期連續買超陽明(2609)形成航運股的雙引擎效應。

後續運價續航力與市場變數

雖然元月初運價順利調漲，但後續觀察重點在於加收GRI後的價格支撐力道，物流業者指出需視中國大陸及東南亞地區的趕工出貨量能是否延續。此外，全球供應鏈正因應關稅政策與美中關係變化進行調整，生產基地轉移可能使具備關稅優勢的東南亞地區貨量增加，進而帶動亞洲區間航線的需求更趨旺盛，這將是長榮未來營運的重要觀察指標。

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