2025年投信雖大舉加碼台股逾千億元，卻對部分類股進行高檔調節，光寶科(2301)成為其中一員。根據統計，光寶科登上投信年度十大賣超股票之一，全年籌碼遭調節，主因可能與題材反映完畢、市場轉向邊緣運算導向有關。法人分析，光寶科2025年股價漲幅雖達六成，但在台達電題材消化、AI電源應用需求轉變下，短期內投信對其持股策略轉趨保守。

另一方面，根據近期外資動向，2025年底至2026年初期間，光寶科一度重新納入外資連買名單，顯示機構法人看法分歧，市場對其未來走勢保留觀望空間。值得留意的是，光寶科積極佈局AI伺服器與高壓直流電供應方案，與台達電並列「電源雙雄」，未來隨輝達的新一代Rubin平台導入HVDC架構，有機會再次受惠。

法人指出，目前光寶科與雲端客戶正進行新一輪產品驗證，若能隨AI伺服器平台升級成功放量，有望重新吸引法人資金回流，但在題材未明確落地前，籌碼尚存不穩定性。

光寶科(2301)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

光寶科聚焦電源管理與光電解決方案，是台灣主要的電源系統供應商之一。近年轉型投入AI與資料中心供電應用，成為邊緣運算與伺服器架構中的關鍵供應鏈。2025年全年股價上漲約六成，顯示市場一度對其AI電源業務前景抱持期待。不過，法人指出，伴隨AI應用由大型伺服器轉向邊緣設備，對高壓直流電(HVDC)的需求可能不若預期。

營運方面，目前尚未見到單月營收創高紀錄，顯示成長動能需進一步驗證。若未來輝達Rubin平台放量順利，光寶科作為相關電源供應鏈，將有機會再迎營收成長期。

籌碼與法人觀察

觀察投信動向，光寶科2025年全年列入賣超個股，反映機構法人對其短期表現持謹慎立場。然而，近期統計顯示，光寶科重新進入外資買超前20大名單，且有連續多日買超紀錄，代表外資對其未來潛力尚具期待。法人與主力籌碼觀點存在分歧，短期股價可能在不同法人調節與布局之間拉鋸。

未來幾週市場亦將關注其是否能受惠於AI伺服器新平台汰換所帶來之新訂單動能，籌碼集中度與法人持股比重變化仍是觀察重點之一。

總結

光寶科(2301)雖在2025年表現亮眼，但法人近期調節反映題材已逐步反映、產業轉型未明。隨外資重新回補、Rubin平台導入在即，未來能否重新點燃營收成長動能尚待驗證，投資人宜持續關注籌碼流向與AI電源實質出貨進展。

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