面板大廠群創(3481)近期因打入SpaceX射頻元件供應鏈傳聞，以及FOPLP（扇出型面板級封裝）產能滿載，市場情緒明顯升溫。公司董事長洪進揚透露，相關訂單能見度已達明年上半年。目前FOPLP技術已達量產良率標準，應用於低軌衛星接收元件，市場認為極有可能來自馬斯克旗下SpaceX。消息帶動群創連日亮燈漲停，最高一度觸及17.75元，改寫近四年新高紀錄。

儘管基本面傳出利多，但近期股價已連漲超過30%，短線量價同步放大，觸發觀察預警。12月30日開盤一小時即爆量58萬張，勇奪成交王，但隨後賣壓湧現，當日漲幅迅速收斂至3.6%。分析師提醒，此為連續第三日急漲，依歷史經驗恐面臨技術性修正。法人動向則呈分歧。短期內外資曾連買兩日達11萬張，但最新資料顯示開始回補至賣超，12月30日外資單日賣超11.42萬張，投信亦略為調節。

群創(3481)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

群創以TFT-LCD面板為核心業務，近期積極轉型進軍半導體封裝領域，推出FOPLP產品。11月合併營收為171.24億元，雖較去年同期年減9%，但已較前月持穩；單月稅後淨損1.56億元，每股虧損0.02元，虧損收斂。第三季合併營收達578.18億元，季增2.82%、年增4.22%，單季EPS由第二季-0.10元轉為0.01元。FOPLP產線已達滿載，2026年前訂單穩定輸出，應用主軸集中於高頻RF晶片，契合低軌衛星市場需求，為營運打開新局。

籌碼與法人觀察

主力買盤短期內轉為調節，連三日爆量後，12月31日成交量突破58萬張，顯示籌碼快速輪動。外資操作呈現高頻轉向，近五個交易日內先買超6.09萬張後轉為單日大幅賣超。投信在高檔亦有調節行為，近日賣超158張，自營商則仍偏向加碼，近五日買超達1.78萬張。整體籌碼結構浮動劇烈，股價短線走勢仰賴題材延續與法人態度穩定。

總結

群創(3481)受惠FOPLP技術量產與SpaceX供應鏈題材快速發酵，成為市場近期熱門焦點。惟技術面短期過熱、法人調節訊號浮現，後續應觀察法人買盤是否回穩，以及FOPLP實際貢獻能否反映在季報表現，作為評估中期走勢與轉型力度的關鍵依據。

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