在全球AI基礎建設與企業資本支出持續提升之下，半導體產業進入八至十年黃金週期，Nvidia(NVDA)、Microsoft(MSFT)等龍頭企業預期受惠，2026年展望樂觀，但貿易與經濟不確定性仍存。

今年以來，人工智慧(AI)持續推動全球科技產業進入新一輪資本支出與基礎建設大潮。根據Bank of America（美國銀行）的最新研究，AI產業正處於八至十年演化週期的中段，2026年將標誌重要分水嶺。隨著大企業加碼投資、資料中心加速擴建，半導體股成為市場最關注的關鍵主力。

AI需求激增帶動晶片企業業績亮眼。美銀分析師特別點名Nvidia(NVDA)展現絕對領導地位，雖然部分競爭者如Broadcom(AVGO)、Lam Research(LRCX)和KLA Corporation(KLAC)今年漲幅更猛，但Nvidia持續以平價市值交易，顯示市場對其成長空間仍抱高期待。Broadcom憑藉高獲利能力與充沛自由現金流，被看好2026年EPS倍數上看33倍，目標價直衝500美元。Lam Research則受惠於先進晶圓製程設備的剛性需求，即便面臨關稅與通膨挑戰，仍是AI製造領域的策略性標的。KLA則因為晶片產業中最穩定的獲利率，被評為高度防禦型股票。

Microsoft(MSFT)在AI加速疊代進程中同樣扮演舉足輕重角色。隨著企業普遍升級IT基礎建設、加速推動AI工作負載，Microsoft及其雲端服務不僅服務全球最大資料中心，同時也是生成式AI應用的核心推手。Bank of America預期，未來數年AI資本支出上看1.2兆美元，為相關龍頭帶來持續成長動能。

但分析也警示產業成長不無波動。除了美中貿易持續升溫，設計軟體企業如Cadence Design Systems(CDNS)仍存在地緣政治與貿易限制隱憂；類比半導體股如Analog Devices(ADI)則可能受到整體經濟下行、汽車和產業客戶減緩投資的衝擊。

儘管如此，美銀高度看好2026年半導體股前景，理由在於全球資通訊產業、AI產業的資本支出具備攻守兼備特性：不論短期市場波動，基礎建設升級需求極難逆轉。分析師強調，挑選高品質、大型龍頭，是布局AI世代最安全且具爆發力的投資策略。

展望未來，AI產業勢必持續牽動全球半導體需求，加速推升龍頭企業市值與獲利。投資人應密切關注相關產業政策、國際貿易發展，以及資本支出趨勢，以把握AI時代的核心紅利。不過，隨著美國聯準會（Fed）態度與全球經濟景氣的不確定性，短線仍需注意震盪風險，分散和選股至關重要。

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