老牌代工廠廣達(2382)受惠AI伺服器出貨動能持續加速，近日宣布11月合併營收達1,929.47億元，月增11.4%、年增36.5%，創下單月歷史新高。自今年以來，廣達AI業務快速成長，前11月累計營收攀升至1.85兆元，年增幅高達45.7%，明顯優於原有的筆電與傳統伺服器業務。

為因應利基型產品需求，廣達同步加重對北美產線的投入，近日再度增資美國田納西子公司QMN 2億美元，擴充AI伺服器產能。公司表示，高階AI伺服器第四季持續放量，今年底下半年起，將有新一代AI伺服器接棒出貨，支撐營收高檔表現。此外，法人指出，GB300平台明年第一季即將放量，預期推升2026年獲利年增率超過2成。

外資評估，廣達AI伺服器訂單能見度已延長至中長期，強調未來成長關鍵將落在AI伺服器出貨，重申優於大盤評等。法人預估2026年廣達EPS可達22.22元，AI伺服器營收占整體比重上看8成，並給出400元的目標價，凸顯中長線成長潛力。

廣達(2382)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

廣達(2382)近年業務重心轉向AI伺服器製造，吸引全球雲端服務商訂單。2023年11月單月合併營收為1,929.47億元，創歷史新高，且月增11.4%、年增36.5%。前11月累計營收達1.85兆元，年增45.7%。公司近日再次增資美國子公司QMN，擴充當地產線，強化產能佈局以應AI伺服器出貨需求。隨AI伺服器比重持續放大，預期未來整體營收組成將持續轉型。

籌碼與法人觀察

近期籌碼面呈現法人回補跡象。外資與投信連續買超3日，自營商亦出現明顯買入。廣達短期內受到整體台股修正影響，曾出現股價回檔修正，不過法人多數維持中長期偏多看法。主力與法人買盤集中度提升，顯示市場已開始針對其AI伺服器題材投以信心，靜待後續放量期帶來財報效益反映。

總結

廣達(2382)在AI伺服器營收占比拉升、北美產能擴充及法人預估獲利成長的多重利基支撐下，中長期基本面展望明確。投資人後續可關注新產品放量時程、訂單追加力道與股價漲勢是否跟上營運增長，並持續觀察AI伺服器對整體營收結構的持續拉抬效應。

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