Howard Hughes Holdings(HHH)宣佈以21億美元現金收購私營保險及再保險公司Vantage Group Holdings，此舉進一步推動Bill Ackman將Howard Hughes從房地產開發商轉型為類似Berkshire Hathaway(BRK.B)(BRK.A)的多元化控股公司的願景。受此消息影響，Howard Hughes(HHH)股價在週四午間交易中上漲3.0%。今年早些時候，Ackman的Pershing Square Capital Management同意投資9億美元於Howard Hughes(HHH)股票，成為該公司的最大股東。根據該交易，HHH表示將尋求收購高品質、現金流充裕的上市和私營公司之控股權。Ackman目前擔任Howard Hughes的執行董事長。

Vantage與Pershing Square合作，創造長期價值

Ackman表示，「Vantage的保險專業知識與Pershing Square的投資能力結合，為Howard Hughes創造了一個建立大型、高利潤保險公司的機會，並成為長期價值創造的重要來源。」這一策略類似於知名投資人Warren Buffett，他透過收購GEICO及其他保險業務，將Berkshire Hathaway打造成投資巨頭。Buffett利用保險浮存金投資於多元化業務及股票，如BNSF鐵路、Dairy Queen、Pilot Flying J卡車停車場，以及Apple(AAPL)的巨額持股。

Ackman專注於提升Vantage的盈利能力

在社交媒體平台X的直播活動中，Ackman表示，他專注於提升Vantage的盈利能力。他認為Howard Hughes(HHH)以「全價」收購Vantage，考量到該公司的現階段狀況。協議簽署時的購買價與賬面價值比約為1.5倍。「在交易完成時，該比率應降至約1.4倍賬面價值」，他說。「我們認為隨著我們改善其資產和負債兩方面的盈利能力，這項資產的價值將隨時間增長。」

Howard Hughes的優先任務

Howard Hughes(HHH)的首要任務是利用房地產業務產生的多餘現金，贖回其為協助Vantage交易而發行給Pershing Square Holdings的優先股。這樣一來，HHH最終將擁有Vantage的100%股權。與Berkshire不同的是，Howard Hughes不太可能在上市公司中收購少數股權。「Howard Hughes作為一家運營公司，實際上在收購上市或私營公司少數股權的能力上有限」，Ackman說。「上市運營公司從不希望受到1940年投資公司法的約束。」Howard Hughes(HHH)的計畫是收購公司控股權，旨在長期擁有業務，並隨著時間推移收購其他運營公司。這與Ackman的Pershing Square收購大型公司少數股權的策略大不相同。

點我加入《理財寶》官方 line＠

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息