根據Stifel最新研究報告，2026年將被視為美國軍事支出的「無人機之年」，美國國防部正大力轉向無人系統。該報告指出，無人系統的支出正處於「重大轉折點」，這一趨勢受到科技進步、地緣政治威脅升級以及新政府上台後的政治意願推動。

無人系統支出將大幅增加

Stifel的分析師Jonathan Siegmann將當前的國防局勢與1935年有人駕駛飛機的情況進行比較。當時航空在軍事預算中所占比例微不足道，但隨後迅速成為主導力量。如今無人系統在國防部的預算中僅占個位數百分比，但預計未來將成為預算的「大贏家」，類似於有人飛機在1955年前後占據超過一半的投資份額。

政治驅動與「大而美法案」

報告強調，2025年通過的重大立法和行政措施為這一轉變奠定了基礎。川普總統發布多項行政命令，專注於現代化國防採購和提升美國無人機能力。此外，7月4日簽署的「大而美法案」明確撥款數十億美元，用於無人機基礎設施。主要撥款包括：21億美元用於中型無人水面艦艇、15億美元用於滯空彈藥、15億美元用於無人水下載具，以及13億美元用於反無人機系統。

市場變局：潛在贏家與輸家

報告指出，政府目標是重建「中型國防供應商基礎」，警告傳統主要承包商若不適應將面臨挑戰。Stifel認為，傳統公司運營模式消除製造冗餘，這與國防部對快速、可擴展生產的需求相悖。Stifel建議，若是大型國防承包商的董事會成員，應考慮減少股息或回購，以表達對國防部行動號召的響應。對於投資人，Stifel認為具備「製造適應性」和商業整合能力的公司將是長期贏家。首選純粹型投資標的包括：Kratos Defense(KTOS)、Ondas(ONDS)和AeroVironment(AVAV)。多元化投資標的則有：Teledyne(TDY)、CACI International(CACI)和Leidos(LDOS)。

關鍵技術領域將快速增長

報告詳述了預期將快速增長的幾個子市場：

協作戰鬥機

這些「忠實僚機」無人機設計為與F-35和F-47並肩飛行，旨在創造「可承受的損失」，使飛機損失成為戰術而非戰略失敗。

滯空彈藥

受烏克蘭戰爭影響，美國正加強採購這些「神風特攻」無人機。陸軍的LASSO計畫資助了AeroVironment的Switchblade系統。

海事系統

海軍正轉向「單一任務船體」，以降低成本，包括用於水面艦艇的「MASC」計畫和用於超大型無人水下載具的「Ghost Shark」計畫。

反無人機系統

隨著2026年世界盃被指定為國家特別安全事件，Stifel預計將有大量合約用於保護體育場和交通樞紐免受無人機威脅，並利用國土安全部的新資金。

Stifel指出，儘管許多投資人基於當前倍數認為無人機股票昂貴，但這忽略了戰爭變革的初期階段。該公司預期2026年將帶來新計畫授予的浪潮，並正式禁用中國商業無人機(DJI)，進一步鞏固國內工業基礎。

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