根據摩根士丹利的分析，希捷科技(Seagate Technology, STX)預計在未來12個月內，硬碟（HDD）銷售的毛利率將超過50%。這一預測來自於與公司高層會議後的分析，顯示出強勁的市場週期。摩根士丹利的分析師Erik Woodring在週一的投資人報告中指出：「同時，我們對於可能在2026年影響這一趨勢的風險感到更有信心。」

營收與獲利成長預期樂觀

摩根士丹利表示，綜合考量各項因素後，他們認為希捷科技的營收增長、毛利率和每股盈餘（EPS）有望接近甚至超過其樂觀情境預測。該預測假設在2027財年EPS達到約17美元，相較之下，目前的基準情境預測為15.40美元，市場共識為14.67美元。這支持了希捷科技的樂觀估值341美元，相較於目前的目標價270美元。

硬碟需求超出預期

希捷科技的財務長Gianluca Romano在會議中指出，硬碟需求增速「顯著」快於希捷科技推動的年增長25%的硬碟儲存容量增長，摩根士丹利估計增速可能達到約40%。這意味著即使業界在2026年上半年開始推出新型高容量硬碟，硬碟仍可能在2027年之前供不應求。

需求質量提升，風險降低

摩根士丹利還強調，這些會議中令他們注意到的另一個重點是硬碟需求的質量。這意味著他們認為這些訂單更接近於「真實」需求，而非庫存積累或過度訂購，這樣的情況有助於降低市場週期的風險。

競爭壓力有限

摩根士丹利指出，希捷科技在硬碟技術領域面臨的競爭有限，主要對手為西部數據(Western Digital, WDC)。這表明希捷科技在該市場中具有相對的優勢地位。

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