根據法國巴黎銀行的研究報告，許多半導體公司對即將到來的2026年供需動態持積極態度。法國巴黎銀行於上週舉行了矽谷巴士之旅，並與多家企業高層會面，包括超微(AMD)、輝達(NVDA)、英特爾(INTC)、應用材料(AMAT)、Astera Labs、Credo Technology、Lumentum Holdings、希捷科技(STX)、邁威爾(MRVL)和西部數據(WDC)。

AI運算需求超前供應

在人工智慧運算領域，法國巴黎銀行的分析師David O'Connor和Karl Ackerman在報告中指出，企業普遍對2026年的市場前景持建設性態度，需求顯著超前供應。投資人主要關注的問題包括電力供應、ASIC競爭和供應商融資。

電力供應緊張但政府介入

超微和輝達都表示，美國的電力供應正變得緊張。然而，這兩家公司認為政府正在採取措施緩解電力限制，並將此視為短期問題。O'Connor表示：「普遍認同電力是AI競賽的主要瓶頸。」儘管輝達承認供應緊張，他們並未看到能源壁障，且預期建設將加速。由於美國的產能限制，外國投資可能增加。

客製化矽晶片競爭加劇

另一個潛在的關注點是客製化矽晶片的引入，例如Google(GOOG)(GOOGL)的張量處理單元（TPU），這些單元使用應用特定集成電路(ASIC)。O'Connor指出，隨著近期TPU的發表，ASIC競爭成為焦點。運算領域的公司強調，TPU針對特定雲端環境和工作負載（如Anthropic、GCP）進行優化，並不適用於所有雲端環境（不像GPU），因此市場佔有率的增長不應被過度推測。

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