PCB大廠楠梓電(2316)於昨日召開法說會釋出最新營運展望，受惠於人工智慧需求強勁，公司明確指出目前AI訂單能見度已達2026年上半年，並設下2026年AI相關營收佔比突破40%的高成長目標。隨著AI驅動力道增強，楠梓電預期營收有望重回十年前的高峰水準，在訂單能見度清晰的基礎下，初步評估明年營運目標將維持雙位數成長。這顯示公司近年積極轉型佈局高階應用已見成效，透過產品結構優化與高階技術開發，將持續帶動整體獲利表現向上提升，擺脫過去以消費性產品為主的營運模式。

AI營收佔比超預期且HPC大幅成長

楠梓電原先預估今年AI相關營收佔比約落在18%至19%，然而實際表現大幅優於預期，統計今年前三季AI相關的高速運算（HPC）佔比已躍升至約33%，相較於去年同期HPC佔比僅約一成，成長幅度相當顯著，目前通訊產品佔比則為34%。公司坦言，隨著AI與HPC營收比重拉升，傳統消費性產品的比重已大幅下降，未來兩年策略將緊隨AI與HPC的成長趨勢，重點鎖定PCIe加速卡應用，並以HDI十層板以上技術支援客戶需求，這類高階產品的出貨增加，將有助於進一步優化公司的毛利率結構與獲利能力。

產能擴充計畫與業外投資佈局

針對市場關注的產能規劃與業外動向，楠梓電表示目前針對高階製程的設備擴充正在進行中，預計明年第三季可全數完成，主要應對HPC前製程與濕製程產線需求，現有廠房仍有15%至20%的空間可供擴充，因此暫無購置新廠房的規劃。在業外投資部分，公司強調短期內不會再處分轉投資的滬電股份，先前處分僅是為了支應資本支出的資金需求。此外，關於年報中提及的人形機器人佈局，楠梓電證實已配合海外客戶生產並接單，但目前仍處於起步階段，營收佔比尚低，將其視為未來的長期發展趨勢之一。

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