🔸電子上游-記憶體製造 族群下跌，市場對終端需求復甦動能抱持觀望。

記憶體製造族群今日普遍走弱，指標股南亞科亦同步下挫2.78%，跌幅與類股相符，顯示整體氛圍不佳。觀察盤面，儘管先前市場對AI應用推升HBM需求抱持樂觀，但傳統DRAM與NAND Flash在PC、智慧型手機等終端應用市場，其需求復甦腳步仍顯遲緩。部分法人對第四季記憶體報價漲幅預期趨於保守，引發投資人獲利了結賣壓，使得整體族群表現承壓。

🔸籌碼面觀察：短線獲利了結賣壓現蹤，留意關鍵支撐位。

從籌碼面觀察，記憶體族群近期在漲多後遭遇獲利回吐賣壓。南亞科今日走勢與族群同步，顯示並非單一個股問題。短線上，投資人宜留意盤中是否有法人逢低承接跡象，或跌勢是否能守穩關鍵均線支撐。若賣壓持續，恐將面臨下一個整理區間，建議操作上宜謹慎，避免過早搶進，並觀察後續國際大廠財報與訂單狀況，為股價提供新的指引。

🔸展望後市：長線佈局仍待時機浮現，耐心等待築底訊號。

儘管記憶體產業長期在AI、伺服器等新興應用驅動下仍具成長潛力，但短期逆風顯然存在。建議投資人，若手中持有部位，可觀察近期市場對記憶體庫存去化與價格走勢的最新預期，待市場雜音釐清，或產業景氣循環谷底訊號更明確時再考慮分批佈局。短線上以觀望為主，避免過早搶進，耐心等待築底訊號浮現，方能降低投資風險。

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CMoney 研究員

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