近期兆赫(2485)股價出現劇烈震盪。12月9日盤中一度衝上漲停價27.55元，惟隔日早盤即急殺至26.6元，跌幅達5.66%，成交量高達93,089張。儘管股價近五日累計漲幅達18.24%，遠優於大盤2.24%左右的漲幅及通信網路類股-1.54%的走勢，但短期籌碼面明顯轉趨凌亂。

在基本面方面，兆赫11月營收為2.18億元，雖較10月下滑43.7%，但仍較去年同期成長52.89%。根據公司公告，營收年增表現強勁，主要來自於客戶產品驗證完成，正式進入量產與備貨，帶動出貨增加。不過今年前11個月累計營收為22.81億元，年減7.56%。

從法人動向來看，近期三大法人出現調節，從12月9日三法人合計賣超6,375張，主要來自外資賣超6,448張。不過，自營商因應短期波動仍小幅加碼73張。對照主力買賣，12月9日主力買超達7,342張，但市場買方與賣方均衡，代表散戶參與度高，籌碼混亂恐影響後續走勢。

兆赫(2485)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

兆赫專注於數位有線與衛星視訊系統、視訊轉換器等通信設備，為通信網路股中具代表性的機上盒與低雜訊降頻器供應商。2025年11月營收為2.18億元，年增52.89%，雖月減幅達43.7%，但考量10月營收3.87億元創高回落，顯示公司已進入量產週期，營運動能仍有支撐。過去數月營收年增幅均超過兩位數，顯示需求持續穩定向上。

籌碼與法人觀察

12月以來股價從13元區間強勢翻升至27元以上，短線漲幅大，吸引投機資金介入，籌碼集中度開始鬆動。主力於12月9日大舉買超7,342張，但法人同步出現大幅調節動作，特別是外資單日賣超6,448張，形成內資與外資對作格局。官股近期則零星加碼，顯示官方資金介入時間短暫且力道有限。股價劇烈震盪下，短期操作風險升高。

總結

兆赫(2485)基本面持穩，11月營收保持年增逾五成水準，顯示轉型成效逐步展現。然而近期股價急漲急跌，成交量飆升，主力買盤與外資賣壓交錯，導致籌碼凌亂。短線建議投資人關注法人後續動向與成交量變化，並留意未來兩個月營收是否能守穩年增動能，以利評估中期趨勢發展。

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