AI伺服器強勁出貨動能推升緯創(3231)11月合併營收達2,806.24億元，月增51.64%、年增194.64%，一舉改寫單月歷史新高。前11月累計營收達1.93兆元，年增逾1倍，並首次超越廣達(2382)，躍升為「電子二哥」。法人分析指出，11月為AI伺服器出貨高峰期，受惠輝達GB300 NVL72平台及美系客戶大單挹注，營收出現爆發性成長。

然而，在利多消息釋出後，股價未現同步走強。12月8日收149元，當日三大法人合計賣超11,824張，其中外資單日大舉調節10,600張，從前一日買超1.6萬張急轉直下。對照籌碼分布，主力連日高檔出貨使得短線上漲力道轉弱，市場關注籌碼能否有效換手。

緯創(3231)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

緯創(3231)為全球前三大筆電代工廠，主要營收來源包括3C電子產品製造與AI伺服器整合。11月營收創下歷史新高達2,806.24億元，月增51.64%、年增194.64%，主要受AI伺服器與筆電出貨量超乎預期所帶動。筆電出貨約220萬台亦優於原估，管理層已上修第四季出貨預測，全年營運表現明顯強勁，下游訂單來自戴爾與其他企業用戶為主。

籌碼與法人觀察

自11月底以來投信持續賣超，8日外資單日轉賣10,600張，三大法人總計賣超11,824張。主力籌碼面近5日買賣超占比仍正值13%，但20日累計僅0.7%，顯示短線資金進出頻繁，尚未轉為穩定持有。近3日官股動作亦呈現不一，目前持股比率為5.11%。技術面上，12月初股價曾反彈至151元後遭遇壓力，成交量未見持續放大，整體買氣略顯保守。

總結

儘管緯創(3231)基本面動能強勁，AI伺服器出貨推升營收登頂，但籌碼面顯示短線資金仍偏謹慎，法人賣壓增溫。短期可觀察主力買盤是否回流與成交量變化，搭配第四季財報與AI伺服器出貨後續走勢，將是中線動能能否延續的關鍵指標。

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