南亞科(2408)在11月的營收達到101.6億元，較上月增長28.5%，同比增長364.8%，這一表現超出市場預期，主要受惠於DDR4記憶體價格的上揚。累計前11月的營收年增長達70.9%。法人預估，南亞科第4季的每股獲利（EPS）可能達到2.2元，顯示公司在市場需求回升的背景下，經營狀況持續改善。

營收增長背景分析

南亞科在10月已公告每股獲利0.66元，單月獲利已超越第3季的0.5元。這樣的成績得益於全球記憶體市場的需求回暖，特別是DDR4記憶體價格的上漲，推動了營收的顯著增長。法人機構進一步指出，2026年的記憶體產能幾乎已被預訂完畢，市場對於未來的供應持續看好，這將進一步鞏固南亞科的市場地位。

市場反應與法人觀點

在市場需求強勁的背景下，南亞科的股價也受到投資人的關注。法人機構表示，由於美系與中國大型雲端服務供應商已經開始進行2026年的採購談判，記憶體供應商的議價能力大幅提升，這將有助於南亞科未來的價格策略和營收增長。分析師指出，2027年的供貨長約談判將成為市場的焦點，這可能進一步促使南亞科在長期合約市場中占據有利地位。

未來觀察重點

展望未來，南亞科將持續調整訂單配置策略以應對市場需求的變化。記憶體市場供不應求的狀況將可能使2026年的價格保持高檔，並有助於公司毛利率的提升。投資人應關注未來記憶體價格走勢以及南亞科在長期供貨合約中的表現，這些因素將對公司的盈利能力產生重要影響。

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