聯電(2303)美國掛牌ADR近期表現亮眼，12月2日收盤價達7.78美元，上漲0.25美元，漲幅3.32%。以單位相當於5股普通股換算，並依當日匯率31.435元計算，折合台股價格為48.91元，創下近一個月新高，並已連三日走高，反映市場對其營運展望的正面預期。近期聯電也成為外資關注重點，上週五甚至買超達3.6萬張，擠進外資單週買超第二名。

法人報告指出，聯電第三季每股盈餘1.2元，本業符合預期，主因包含22與28奈米製程的穩健需求，特別在高階智慧型手機驅動IC、PMIC及Wi-Fi應用上表現良好。展望明年，聯電預期營收與獲利仍有溫和成長動能，折舊成本增幅將趨緩，進一步優化整體成本結構。法人預估聯電2026年EPS約3.4元，合理本益比落在9至15倍區間。

從ETF佈局來看，聯電為高股息ETF主力成分股之一，目前共有逾50檔ETF納入其持股，穩定的現金股利與5%以上的殖利率，使其在主題型與市值型ETF中具高搭配彈性，在年底法人布局下也受到更多關注。

聯電(2303)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

聯電(2303)為全球前十大晶圓代工廠商，主力業務為晶圓代工，占營收比重逾96%。其在28與22奈米製程技術具競爭力，並積極投入特殊製程與先進封裝技術強化產品差異化。2025年10月合併營收為212.95億元，月增6.86%、年減0.36%，創下近12個月新高，顯示短期營運動能回升。在全球供應鏈持續去化庫存後，聯電維持穩定接單與良率，表現穩健。

籌碼與法人觀察

近期籌碼面出現積極流入，12月2日主力買超達1.61萬張，外資單日買超2.13萬張，顯示法人對其短線展望看法偏多。五日主力累計買超占比25.6%，為近期高位。收盤價則同步彈升至47.2元，接近折合ADR價位。然而買盤家數略低於賣盤，短線集中度仍分散。近一月股價自41元區間反彈，整體趨勢溫和偏多，但仍須留意高檔套牢壓力與法人動能延續性。

總結

聯電(2303)在成熟製程市占穩固，加上22與28奈米製程需求續強支撐基本面，10月營收創近年新高，顯示營運節奏回升。ADR連續走強與外資買超加溫，也明顯帶動股價走勢。不過，中美關稅、折舊壓力與晶圓報價波動仍屬觀察重點，後續宜關注產能利用率與高階製程接單變化，以佐證營運持穩態勢能否延續。

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