近期台股持續震盪，外資上周雖大賣台股逾1,453億元，卻逆勢加碼買超光寶科(2301)等14檔個股。根據統計，光寶科最近五個交易日累計獲得外資買超逾4.7萬張，顯示其在AI供應鏈中的關鍵角色獲得法人青睞。

光寶科第三季營運表現持穩，2025年10月單月營收達152.04億元，年增22.65%，連續五個月保持年增雙位數，反映AI伺服器與高效能電源產品需求持續增強。面對強勁需求，公司同步啟動產能擴張，至年底前BBU產線將由原本4條倍增至10條，並針對次世代AI伺服器推出110kW Power Shelf與進階型400V Power Rack，預計2026年起陸續放量。

法人預估，2026年光寶科整體營收將達2,061億元，年增超過22%，毛利率預估上升至24.68%、營益率達11.37%；稅後純益預估為193.81億元，EPS可達8.55元。AI相關營收占比亦將自目前的約20%，提升至2026年的逾27%，持續帶動整體產品組合優化與獲利能力成長。

光寶科(2301)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

光寶科為全球電子關鍵零組件領導廠，在伺服器電源產品領域具深厚技術實力。其業務聚焦於雲端與物聯網（占比51.12%）及資訊消費性電子（33.9%），產品包含電腦周邊設備與高階電源管理解決方案。受惠於AI伺服器升級浪潮，10月營收達152.04億元，年增率22.65% ，營收動能持續走強，展現良好業績彈性。

籌碼與法人觀察

儘管整體台股回檔修正，光寶科近期籌碼面轉趨穩定，外資連五日累計買超逾4.7萬張，投信則偏向調節。股價於11月21日收153.5元，較月初高點回落。三大法人合計近五日買超超過5,700張，官股亦持續小幅加碼。主力籌碼雖有波動，但法人大戶整體持股比例穩步上升，長線佈局跡象浮現。

總結

在AI伺服器需求持續成長與電源系統升級推動下，光寶科未來營收動能具支持力道。外資持續加碼與營運擴張計畫進行中，投資人可持續觀察其營收年增率變化與法人買盤動向，並留意伺服器產業景氣週期與電源轉換規格變化對產品滲透率的影響。

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