Yellow Corp.的長期破產案件可能即將迎來轉機，因為美國聯邦法官已經批准了這家前卡車運輸巨頭的第11章清算計畫。這是該公司自2023年8月申請破產以來，提交的第四版計畫。法官Craig Goldblatt在特拉華州破產法院的裁決中表示，儘管計畫有其缺陷，但相比對沖基金MFN Partners所偏好的替代方案，這一計畫能為債權人提供更好的回收。MFN持有Yellow 42.5%的股權，並於週二對此裁決提出上訴，這意味著該計畫在生效前仍需跨過最後一道法律障礙。

破產計畫面臨的法律挑戰

MFN主張將案件轉為由獨立受託人監管的第7章清算，但Goldblatt警告此舉可能會重新引發已存在的爭端，將案件拖延至多兩年，並可能減少債權人高達5000萬美元的回收。法官估計Yellow剩餘資產在6.5億至7億美元之間，並指出每月約350萬美元的專業費用是延長時間線可能侵蝕價值的主要原因。

債權人影響力和計畫爭議

MFN指出，某些債權人群體，特別是多雇主退休基金和無擔保債權人委員會成員，在案件中擁有過大的影響力，並可能從確認後的清算信託控制中獲益。9月時，上訴法院確認Yellow需承擔11個退休基金的65億美元債務要求。MFN在計畫反對意見中表示，正在與Yellow合作，向美國最高法院提出上訴，挑戰該決定。雙方都認為，這些退休基金的計算未考慮到透過美國救援計畫法案獲得的聯邦救濟資金。

資產出售進展與法律勝利

自首次申請破產以來，Yellow專注於出售其大量不動產和設備資產，以增加流動性。11月初，法院批准出售六個前營運站，為資產增加超過1020萬美元。購買者包括ArcBest以及其他地產公司。根據法庭文件，截至9月，Yellow擁有或租賃的325個營運站中僅剩11個未出售。這些交易已從Yellow的營運站資產中產生超過20億美元。此外，出售拖拉機、拖車、場地卡車和叉車等移動資產也帶來了2.364億美元的總收入，淨收益為1.757億美元。

Yellow的破產清算計畫正逐步接近完成，並在破產法院外獲得法律勝利。上訴法院已恢復Yellow針對國際卡車司機工會的1.37億美元違約索賠訴訟，該訴訟指控工會干預LTL公司「One Yellow」網絡重組的第二階段，這對Yellow的生存至關重要。工會曾代表Yellow的3萬名員工中的2.2萬人。

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