人工智慧(AI)技術的興起使得許多科技股的估值大幅上升。舉例來說，Palantir Technologies(PLTR)的預期市盈率超過170倍，特斯拉(TSLA)高達184倍，而CrowdStrike(CRWD)則是111倍。這些數據反映了市場對AI驅動成長的高期待，但也引發了對其可持續性的疑問。除了預期市盈率，價格-盈餘-成長(PEG)比率也是評估成長股的有效工具。PEG低於1通常表示相對於成長潛力的低估。以下三大AI科技股基於其預期盈餘成長提供了較低的估值。

輝達(NVDA)在AI市場的領導地位

輝達(NVDA)在AI加速器市場佔據主導地位，其GPU為大規模訓練和推理工作負載提供支持。儘管其過去市盈率超過50，但其預期市盈率為27倍，PEG比率約為0.8，低於1，成為押注AI擴張的最便宜方式之一。對於輝達的Blackwell架構和即將推出的平台需求，來自Microsoft(MSFT)、Amazon(AMZN)和Meta Platforms(META)等超大規模公司仍然無法滿足。分析師預測未來五年每股盈餘將以每年超過35%的速度增長，這主要由數據中心收入推動，該收入已佔銷售額的80%以上。主權AI計劃和企業採用進一步支持了這一前景。憑藉CUDA的軟體優勢和有限的短期競爭，輝達的成長比幾乎任何其他AI公司都更能證明其價格合理。

Oracle(ORCL)在雲端AI的轉型

Oracle(ORCL)從傳統資料庫供應商轉型為重要的雲端AI競爭者，但其估值落後於同業。該股的預期市盈率同樣為27倍，但預期盈餘增長約21%，PEG比率低於2，這對於在生成性AI基礎設施中加速發展的公司來說具有吸引力。Oracle的雲端收入在上季度增長超過20%，受益於對其Gen2雲端與輝達GPU集群的AI需求。與OpenAI、Meta和xAI的合作帶來了數十億美元的交易，而剩餘的雲端容量已被預訂多年。該公司的龐大企業客戶基礎為AI工作負載提供了穩定的遷移路徑。隨著更多公司在專有數據上訓練自定義模型，Oracle的混合雲優勢和低成本高效能產品使其能夠持續實現兩位數增長，這使得當前水平在AI領域相對便宜。

超微(AMD)在AI晶片市場的機會

超微(AMD)提供投資人以較低成本進入AI晶片市場的機會，其估值相較於輝達的溢價較低。儘管其預期市盈率略高，約為37倍，但強勁的預期盈餘增長使PEG比率低於1，顯示出其相對於資料中心GPU的潛在低估。MI300系列加速器在Microsoft、Meta和Oracle中獲得了支持，AMD預計今年AI晶片銷售將達到50億美元。即將推出的MI325X和MI350產品承諾具有競爭力的性能價格比，而EPYC CPU系列繼續從Intel(INTC)手中奪取伺服器市場份額。分析師預計，隨著AI推理轉向成本效益較高的選擇，未來五年每股盈餘將以每年44%的速度增長。憑藉包括遊戲和嵌入式在內的多元化業務，以及Xilinx收購增加的FPGA AI能力，超微在即使僅獲得領導者的少量市場份額時也提供了槓桿上升的機會。

在一個因AI熱潮而支付極高倍數的市場中，這三家公司因其在合理價格下提供真實盈餘成長而脫穎而出。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息