PCB大廠欣興(3037)近期受惠AI伺服器與高階載板需求增溫，在本月股價翻揚回升至170元價位，同步吸引法人重新進場。根據最新資料，欣興10月合併營收為113.27億元，年增8.08%，為連續第4個月站穩百億元水準，反映先進封裝與高速網通需求帶動出貨提升。在毛利率與產品組合優化下，市場法人預期2026年全年EPS可上看9.38元，並密切關注未來T-glass缺料是否推升載板議價空間。

籌碼面觀察，外資於11月13日單日買超13,148張，為近一個月最大單日進場動作，亦帶動股價收高至178.5元。相對於前一周主力連續調節態勢，此舉顯示法人對於後市基本面重拾信心。惟至11月17日再度轉為賣超，市場聚焦後續AI新產品帶動出貨能否持續支撐評價。此外，包括里昂、元大等機構均認為載板漲價趨勢確立，欣興為AI應用PCB中布局完整的標的。

欣興(3037)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

欣興(3037)為全球印刷電路板領導廠之一，聚焦於ABF載板與高密度連接板(HDI製程)。2025年10月營收達113.27億元，年增8.08%，創下近2個月新高，並連4月營收站穩百億元以上，顯示高階終端應用拉貨動能穩健。截至目前，2025全年營收預估上看1,569億元，法人預估隨產品組合改善，2026年毛利率可望達19%，EPS上看9.38元，整體營運具良好成長彈性。

籌碼與法人觀察

籌碼面近期震盪加劇，外資在11月13日單日買超13,148張，帶動欣興股價上攻至178.5元，不過其後連3日轉為賣超，11月17日更減碼3,657張。自營商與投信態度偏保守，近20日主力買賣超比率縮小至5.8%。股價近期回測至165元區間後現短線支撐，若法人持續回補，將是短期觀察重點。目前市場預期ABF載板供需缺口將延續至2026上半年，欣興在高階PCB供應鏈定位穩固。

總結

欣興(3037)受惠AI伺服器與高速交換器升級趨勢，近期營收與法人預估表現持續改善。股價波動區間擴大，顯示市場對高成長族群評價轉趨審慎。後續應觀察ABF載板供需狀況、毛利率動向與法人進出動態，以評估中長期營運彈性與籌碼集中度變化風險。

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