電線電纜族群近日逆勢走弱，華新(1605)股價於11月17日盤中跌至31.7元，終場收31.25元，單日下跌1.55元，跌幅達4.73%。三大法人當日合計賣超量達29,718張，為連續第二日出現較大幅度的法人調節，兩日累計已賣超約63,145張，金額逾20億元，成為大盤中期整理壓力來源之一。

儘管基本面有部分支撐，今年第三季本業因不銹鋼事業虧損罕見轉為赤字，單季靠業外挹注近12億元貢獻，EPS為0.23元，略優於市場預估。線纜方面則因台電強韌電網計畫持續釋單，出貨維持水準。不過，股價在10月曾自17.8元漲至11月上旬35.35元，短線已累積近一倍漲幅，籌碼面顯現高檔換手與短線獲利了結壓力。

市場觀察人士指出，近期在量增價跌後，需關注股價能否守穩月線與成交量是否降溫，後續回測支撐與籌碼沉澱情況，將成為中期走向的關鍵訊號。

華新(1605)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

華新(1605)為台灣電線電纜及不銹鋼製造大廠，2025年總市值約1,384.8億元，產品涵蓋電纜、鋼線及特殊鋼，產業定位穩固。然而，2025年近月營收於10月降至135.85億元，年減8.05%，月減5.73%，已連2月走弱，不銹鋼部門因需求疲弱與原料成本影響出現虧損，是拖累本業獲利表現的主因。業外收益主要來自持股約22%的華邦電等投資轉損為益，成為支撐第三季EPS達0.23元的重要因素。未來成長動能聚焦於2026年啟動的高雄海纜廠量產計畫。

籌碼與法人觀察

近期籌碼面出現明顯鬆動。截至11月17日，法人連續兩日大賣逾6.3萬張，導致股價由高點快速拉回至31.25元。主力買賣超反映散戶接手意願尚可，當日買賣家數差為正2家，顯示分點操作分歧。近5日主力轉為賣方，買盤續弱，主力買賣超比下滑至1.5%。此外，官股則逆勢買超6,841張，顯示政府基金試圖緩和下跌壓力，但整體法人態度轉趨保守。

總結

華新(1605)近期股價拉回，反映短線漲多與法人調節壓力。不銹鋼與資源部門復甦不易，使未來營運亮點仍以電纜與轉投資為主。後續可關注營收是否止跌回升，以及籌碼面主力是否再度回流，盡管短期仍有整理壓力，但具業外支撐與政策題材作為中期觀察依據。

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