近期，儘管特斯拉(TSLA)、微軟(MSFT)、Palantir(PLTR)和輝達(NVDA)等主要人工智慧(AI)科技股出現回跌，但這可能只是短暫的市場恐慌，而非AI市場真正放緩的跡象。大型科技公司的雲端支出和企業AI採用的增長，仍然推動著這個多年的成長週期，可能讓AI驅動的行情持續至2026年及以後。

AI股市回跌被視為短暫恐慌

Wedbush分析師Dan Ives指出，近期特斯拉、微軟、Palantir和輝達等AI科技股的賣壓，反映出短暫的市場恐慌，而非基本面的轉變。這波動始於幾週前，當時Palantir報告了強勁的成長，但股價在隔日大幅下跌。這種反應加劇了市場對於「AI泡沫」的恐懼，以及對輝達在中國收入的擔憂、OpenAI未來的不確定性和知名空頭評論引發的焦慮。Ives認為這種波動是短暫的，預期科技股將在年底前反彈，因為投資人將繼續投入這場世代性的AI革命。

AI投資週期持續增長

Ives指出，微軟在2023年初對OpenAI的投資，以及輝達在5月的亮眼財報，確認了AI支出週期的歷史性增長。儘管有悲觀的聲音警告AI泡沫，Ives反駁稱科技資本支出正在加速，推動一場新的工業革命，至少還將支撐牛市兩年。第三季財報的最大亮點是，微軟、亞馬遜(AMZN)和Alphabet(GOOGL)等超大規模公司報告了強勁的雲端業務結果，並預示著支出將大幅增加至2026年。Meta Platforms(META)等巨頭正引領這一新的投資階段。Ives預測，大型科技公司的資本支出可能在2026年達到5500億至6000億美元，高於今年的約3800億美元。

企業AI加速與輝達的核心地位

Ives還觀察到企業AI採用的加速趨勢。Palantir的美國商業業務超出預期，分析師預期Snowflake(SNOW)和MongoDB(MDB)也將展現類似的趨勢。他稱這種加速為「AI軍備競賽」，由不斷增長的科技行業支出推動。在這一切的核心，Ives認為輝達是AI的基礎，CEO黃仁勳對企業需求有最清晰的視野。他估計，每花在輝達AI處理器上的1美元，科技生態系統可以獲得8至10美元的後續支出。Ives相信，輝達即將公佈的業績將為AI論點提供另一個有力的證據，可能推動市場在年底前走高，投資人仍低估了AI的規模和影響。

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