旺宏(2337)近日再度成為法人資金青睞的焦點。根據最新市場數據，11月14日三大法人合計買超旺宏達13,500張，特別是外資單日買超高達13,602張。同時，該公司10月合併營收為26.52億元，雖月減8.63%，但已連續四個月呈現年增，年增率達24.22%，顯示營運逐步回溫。此外，自營商近五日買盤轉向偏空，而投信則較無明顯動作，仍需持續觀察資金動能延續性。

近期市場對旺宏的法人評等略有調整，多家券商對該股維持中立或區間操作評級，主因來自NOR Flash 價格續弱與RO晶片換代期帶來的不確定影響。根據法人估算，2025年毛利率可能下滑至20.8%，評價處於近年本淨比下緣區間，但有待ROM業務能否受惠Switch 2.0 或 NOR 車用電子應用擴展，成為後續成長關鍵。

旺宏(2337)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

旺宏(2337)為全球非揮發性記憶體領導廠之一，主力產品包含NOR Flash與ROM記憶體，應用範圍涵蓋消費性電子、車用電子與工業控制。2025年10月營收26.52億元，年成長24.22%，為連續第四個月呈年增，顯示主力業務有所回穩。不過，月營收下滑8.63%，仍反映市況波動與市場需求調整，推估2025年全年營運仍具挑戰。

籌碼與法人觀察

籌碼面顯示，11月以來三大法人買盤增強，尤其11月11日與14日外資大幅加碼，累計近5日主力買超幅度達2.1%，20日則為2.5%。近期收盤價在38元上下盤整，主力分點買賣家數接近平衡，短線仍視外資動向為主。值得注意的是，官股近期則偏向調節，連續多日呈現賣超，如11月14日減碼4,253張，顯示短期內官方資金態度謹慎。

總結

旺宏(2337)近期法人買盤明顯回流，顯示市場對其營運回穩具一定期待。然而，NOR Flash報價疲弱與毛利率下修風險仍在，未來成長仍有賴Switch 2.0帶動ROM需求或車用市場擴展。後續應持續追蹤月營收走勢與法人評等變化，以及外資買盤是否延續。

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