華新(1605)近日股價放量走高，近二日分別大漲10.1％與-4.8％，成交量破11萬張，成交熱度顯著升溫。法人指出，第三季稅後淨利季增104.4%、年增180.4%，主因轉投資獲利強勁，加上台電強韌電網訂單穩定挹注，吸引資金重新關注。高雄海纜廠年底完工，以及不鏽鋼布局拓展至航太與核能領域，亦構成未來動能主軸。

從基本面觀察，華新10月營收為135.84億元，雖年減8.05%，但線纜主力業務仍受台電計畫及建廠需求支撐。近期銅價因供應減少走堅，有助線纜毛利提升。在轉投資方面，華新持股約22%的華邦電(2344)受惠DDR4漲價與SLC NAND供需趨緊，第三季挹注獲利動能。此外，高雄海纜廠預計2026年試產，2027年進入量產階段，挑戰韓廠主導的離岸風電市場。

籌碼面上，三大法人近期呈現買賣混合格局。11月13日三大法人合計買超華新26,700張，帶動股價收在34.45元高點隔日反跌，14日則轉為賣超33,428張，股價回落至32.80元。主力近期操作亦出現波動，近5日主力買超占比呈現正負交錯，反映短線震盪加劇。中長線方面，法人看好2026年EPS上升至1.39元，營運模式轉型成為多元成長平台。

華新(1605)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

華新為台灣電線電纜與不銹鋼製造大廠，2025年總市值達新台幣1,453億元，具備營運規模優勢。今年營收波動但主體業務持穩，10月營收135.84億元，較去年同期略減。高雄海纜廠年底完工，有望切入離岸風電供應鏈。轉投資華邦電與華東(8110)分別提供記憶體晶片與封測收益來源，航太與高階不銹鋼產品線亦有長期潛力。

籌碼與法人觀察

觀察近期主力與法人籌碼變化，主力於11月13日大舉買超78,825張後於14日反向賣超54,639張，反映短線套利壓力浮現。三大法人亦由買轉賣，單日賣超33,428張。官股持股比率則由11月13日的-2.93%拉回至-2.71%，短線仍顯壓力未除。儘管投信與外資介入頻繁，但操作趨勢仍需留意量縮是否跟上。

總結

華新(1605)整體營運轉型進展穩健，電纜訂單穩定、不銹鋼與海纜布局擴張，轉投資表現挹注獲利成長。然而短線股價波動放大，籌碼呈現分歧。後續投資人可留意第四季營收回溫幅度、高雄海纜廠進度與法人買盤趨勢變化，作為觀察多方續強與否的重要指標。

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