根據FactSet調查資料，最新13位分析師對技嘉(2376)的2025年每股盈餘(EPS)預估中位數由19.74元下修至19.41元，市場預估目標價則為350元。法人對技嘉獲利展望態度轉趨保守，個別券商同步調降目標價預估。不過，AI伺服器動能仍是技嘉長線成長主軸，近期已擴大在台灣、美國與馬來西亞的產能佈局，預期2026年營收可望保持雙位數成長。

另一方面，近期面對PC產業供應鏈挑戰，技嘉坦言記憶體缺貨與漲價將使繪圖卡成本增加，可能壓抑毛利表現，但目前已有逾一個季度的庫存水位，短期出貨節奏影響可控。另外，2025年資本支出預計提升至10~12億元，反映其對AI伺服器業務長線發展的投入。

儘管基本面穩健，但籌碼面表現相對壓力明顯，近10個交易日主力持續偏空操作，外資也呈連續性賣超，顯示法人短線觀望心態仍重。

技嘉(2376)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

技嘉(2376)為全球前三大主機板製造商，主力產品涵蓋電腦硬體、系統週邊與AI伺服器。2025年度本益比為13.3倍，公司近月營收維持成長，10月份營收達283.18億元，年增9.88%，創下近5個月新高。面對AI推升伺服器需求，公司上修2026年資本支出預估至10~12億元，顯示對長線成長具信心。雖部分法人調降EPS預測與目標價，但仍維持營收年雙位數成長展望。

籌碼與法人觀察

近期技嘉籌碼面轉弱，由10月底以來，主力買賣超連續偏空，近5日合計主力賣超達破千張，主力買賣超占比轉為負值逾7%。外資自10月底起亦持續賣超，11月14日單日賣超達1,401張，三大法人近10日總合計賣超逾9,800張。官股則呈中性略偏多操作，但未扭轉整體籌碼壓力，市場觀望情緒仍重。

總結

技嘉(2376)在AI伺服器長線成長動能與穩健營運下，基本面維持中性偏多。然面臨記憶體成本壓力與法人預估調降影響，籌碼面轉弱。後續需關注11月營收表現、記憶體價格走勢及法人動向是否反轉，以評估籌碼穩定性與評價回升空間。

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