今日，富世達(6805)公布第3季財報，顯示每股獲利（EPS）達到10.02元，超出市場共識5%。這一亮眼表現主要歸功於毛利率的提升，尤其是伺服器產品的高毛利貢獻。第3季營收年增79%、季增36%至35.7億元，符合市場預期，顯示出公司在新產品推出及市場需求增長方面的強勁動能。

伺服器產品推動營收增長

富世達第3季的營收增長，主要來自於伺服器產品的強勁需求。伺服器營收比重從第2季的21~22%大幅提升至53~54%，帶動毛利率上升至27.7%。此外，新產品GB300 NVQD03的強勁拉貨及摺疊機的推出，均對營收增長有顯著貢獻。儘管投入新案研發費用使得費用率較高，但整體營利率仍達到22.2%，符合市場預期。

市場預期與法人觀點

法人機構對富世達第4季的營運持正面看法，預估單季營收將季增9%。這一展望基於三折與內摺機的放量、GB300機櫃組裝加速，以及GB300快接頭(QD)出貨的穩健成長。此外，富世達已開始小量出貨給數個CSP客戶，預期明年第1季將有更多營收挹注，超越過往季節性表現。

未來展望與潛在動能

展望未來，富世達在2026年的伺服器營收動能將更為強勁，受惠於QD需求大增及ASIC伺服器滑軌的出貨。預估GB300/VR200的出貨量將達5~6萬櫃，QD用量顯著增加。此外，公司正驗證新的機櫃產品，這些都將成為明年及未來幾年的潛在營收動能。分析師預估，富世達今年EPS將年增74%至31元，並在明年進一步成長至58.4元，顯示出長期成長潛力。

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