健策(3653)近日股價火速拉升，14日早盤在短短5分鐘內急漲3.25%，最高衝至2390元，惟隨後回跌至2300元，日內震盪幅度超過7%。根據統計，健策近5日累計上漲13.01%，表現明顯優於大盤同期的微幅上漲0.01%。此外，健策近期籌碼面獲得投信青睞，過去5日合計買超多達1317張，顯示法人逢低布局意圖明確。

另方面，公司於11月14日公告，「健策四」與「健策五」兩檔無擔保可轉換公司債，預計於2025年12月29日終止櫃檯買賣，是因行使贖回權，顯示公司財務穩健，且可能縮減股本稀釋風險，有助維持每股盈餘穩定。

健策(3653)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

健策為全球領先的散熱模組與沖壓零件製造商，主營比重以散熱產品為核心（占比約69.97%）。2025年本益比達69.7倍，顯示市場對其成長潛力抱持高度期待。今年連續5個月營收年增率維持在30～45%區間，10月營收1700.90百萬元，年增29.82%，已創下近6個月新高，突顯AI伺服器及高效能運算需求推動出貨持續上升。

籌碼與法人觀察

從籌碼面觀察，11月13日主力大幅買超859張，單日收盤價升至2475元，創近10日新高，顯示短線買盤積極進場。三大法人亦同步回補，其中外資及投信分別買超1000張與978張。相較過去一週自營商轉趨保守，回補力道主要來自專業法人。此外，官股近期持股維穩、小幅進出，對股價波動影響較小。整體而言，籌碼集中回流跡象浮現，有利短期股價支撐。

總結

健策近期基本面強勁，營收持續創高，加上投信法人擴大買超，顯示市場看好未來成長性。惟股價短線波動劇烈，操作上仍應留意籌碼變化及技術面支撐。後續關注重點包括市場對AI伺服器冷卻解決方案需求延續性與健策新產品滲透率表現。

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