高密度互連板(HDI)領導廠商華通(2313)日前公布第三季財報，單季每股盈餘1.81元，稅後盈餘達21.55億元，季增1.59%、年增19.92%，不僅優於市場預期，也直接超越上半年獲利總和，使累計前三季EPS達3.61元，創近20年同期次高水準。受此激勵，7日開盤即吸引大量買盤進駐，股價一度急拉至89.8元、漲幅達7.8%，雖然隨後隨盤勢修正回落至約85元震盪，但仍明顯強於大盤表現。

市場面方面，華通10月營收為70.41億元，連續兩個月站穩70億元門檻，年增6.04%；前十月累計營收621.2億元，年增4.63%，為歷史次高。法人近日亦釋出樂觀評估，預估全年EPS有望達5.5元，顯示其在HDI相關應用如AI伺服器、光通訊、低軌衛星等領域的布局漸顯成效，未來動能可期。此外，公司針對AI應用提升層數規格至50層交換器板、8階OAM加速卡，技術研發持續深化。

籌碼面顯示，儘管7日前（截至11月6日）主力與法人有小幅調節，但盤中量能強勁、早盤成交量在PCB族群中領先突破3.22萬張，顯見短線獲利了結與長線佈局買盤展開拉鋸。

華通(2313)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

華通(2313)為全球HDI板龍頭，專注於高階多層印刷電路板。近期營運動能明顯改善，10月營收達70.41億元，雖月減6.02%，但年增6.04%，維持在今年高峰水準。第三季EPS達1.81元，超越上半年總和，使累計三季每股盈餘達3.61元，接近全年水準。公司積極拓展AI伺服器、光通訊及OAM加速卡等新應用，使高毛利產品占比持續提升，有助拉高整體獲利結構。

籌碼與法人觀察

近期法人買盤動能反覆，自10月中以來呈現高低震盪格局，截至11月6日三大法人合計小幅賣超401張。主力近5日偏保守，累計賣超1,349張，但交易分點買賣家數差異不大，呈現分散。外資單日操作分歧，惟10月以來仍為淨買，顯示籌碼面雖未集中，但長線市場資金尚未明顯撤出，短期股價呈震盪整理格局。

總結

第三季財報優於預期讓華通(2313)重新獲得市場關注，顯示其在高階HDI市場持續保有產品與技術優勢。後續投資人可觀察新產品出貨能否提升全年獲利並驗證法人預估EPS 5.5元的目標，同時關注法人回補動態及量能是否續強，以判斷中短期股價表現續航力。

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