矽晶圓大廠環球晶(6488)11月4日召開法人說明會公布2025年第三季財報，單季稅後淨利19.69億元，年減33.3%，每股盈餘4.12元；前三季獲利51.07億元，較去年同期45.5%下滑，EPS僅達10.68元。主因是成熟製程需求持續疲弱，整體市況仍供過於求5%~10%；同時，由於若干客戶提前拉貨、匯率波動與新廠試產導致成本增加，單季毛利率下降至18.4%，創業績掛牌以來新低。

法說會後，公司股價於11月5日開盤隨即跳空跌停至433元，跌破所有均線，10時前成交量即突破5,000張，仍有2,000多張排隊賣出。儘管市場反應悲觀，管理層指出，第四季毛利率有望優於第三季，並觀察到SOI晶圓、記憶體需求改善及歐美擴產陸續進入收穫期。法人看好其長線基本面，有外資推估每股盈餘在2026年可望回升至逾26元，並預期未來可望受惠美國晶片法補助與產業復甦。

環球晶(6488)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

環球晶(6488)為台灣矽晶圓龍頭，全球市佔率名列前三，2025年總市值約2,070億元，半導體業務比重達99.66%。隨著AI應用推升高階晶圓需求，公司加速美國、義大利及亞洲多據點擴產。9月營收為59.04億元，年增14.6%、月增33.3%，逆勢成長格外亮眼，但前三季獲利大幅下滑、毛利率創新低仍反映短期壓力。

籌碼與法人觀察

法說會後，環球晶(6488)於11月5日遭主力大幅賣超2,600張，自10月底以來主力連八日站在賣方。股價自10月高點539元重挫至433元，法人則在震盪過程中呈現高檔轉為調節。三大法人當日淨賣超達2,088張，尤以外資出脫最多。官股方面則逆勢買超407張，顯示政策面有低接動作，但未能有效支撐短線賣壓。

總結

環球晶(6488)短期承受成熟製程市況不振、毛利率下修與新廠初期費用壓力，基本面呈谷底態勢。儘管第四季毛利率可望回升，惟法人與主力籌碼同步轉弱，短線仍需留意股價技術面止穩訊號及政策補助實質落地進度，觀察點包括需求復甦力道與新產能放量時程。

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