南亞科(2408)近日宣布其第3季在DDR4現貨價格大幅上漲的帶動下，營收達到187.7億元，季增78.4%。這一增長主要得益於DRAM平均售價（ASP）季增約40%，以及出貨量的增加。儘管匯率因素對營收造成了約4%至6%的季減影響，南亞科的毛利率仍從第2季的負20.5%回升至18.4%。此外，第3季每股純益達到0.5元，顯示公司在市場需求回暖時期的強勁表現。

南亞科資本支出調整與新製程進展

南亞科將2025年的資本支出從新台幣196億元下調至160億元，與去年相近。公司預計2025年bit growth年增率將達到50%，超過市場預期的40%。這一增長主要來自DDR3與DDR4產能向1B製程DDR5（16Gb）的轉移，並受惠於記憶體報價上漲和客戶訂單量增加。新製程每片晶圓的位元數比前一代增加70%至85%，但由於目前客戶需求強勁，公司尚無餘力大幅轉進新製程。此外，南亞科預期2024年折舊費用約每月13億元，並將在接下來幾年逐步減少。

市場對南亞科的反應與未來展望

南亞科因其強勁的第3季財務表現，受到了市場的廣泛關注。MSCI即將宣布的季度調整結果中，南亞科有望成為新成分股，這可能進一步吸引市場買盤。權證券商建議投資者可以考慮利用中長天期的認購權證參與南亞科的股價走勢。未來，南亞科需要密切關注DDR5新製程的推進速度以及市場需求的變化，以確保其在快速變化的記憶體市場中保持競爭力。

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